Visa（V）与万事达（MA）推出2026战略力抗稳定币冲击_新闻

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Visa（V）与万事达（MA）推出2026战略力抗稳定币冲击

2026-03-20 20:16:41

人工智能系统进入支付生态系统

对支付基础设施的影响

支付网络股票因对稳定币和拟议利率监管的担忧，已从峰值下跌了18-23%

万事达卡以最高18亿美元的价格完成了对BVNK的收购，这是其有史以来最大规模的加密货币收购案

维萨推出了包括专注于人工智能的支付工具在内的多项支持加密货币的创新，并将其非接触式支付的线下交易采用率提升至80%

Stripe与区块链合作伙伴Tempo共同推出了机器支付协议，并获得5亿美元资本支持

华尔街预测，到2026年，发卡机构的收益将以较低的两位数百分比增长，总收入将达到1630亿美元

主要支付卡网络公司已从历史峰值出现显著下跌。维萨下跌了19%，万事达卡下跌了18%，美国运通下跌了23%。此次下跌主要源于两个催化剂：特朗普总统提出的将信用卡利率上限设定为10%的提议，以及日益加剧的对稳定币技术可能威胁卡行业商业模式的担忧。

稳定币技术使零售商能够比传统卡基础设施更快、更经济地完成支付结算。这一竞争威胁已经动摇了市场参与者。然而，支付巨头们并未采取防御姿态，而是主动调整了策略。

万事达卡宣布收购稳定币技术提供商BVNK，交易估值高达18亿美元。这是有记录以来规模最大的与稳定币相关的交易。Keefe, Bruyette & Woods的分析师Sanjay Sakhrani称这笔交易为"一项关键的长期战略举措"，它使万事达卡成为传统支付系统与新兴稳定币基础设施之间的连接器。

维萨也采取了类似行动。该公司集成了稳定币功能的非接触式支付技术，现已占所有线下交易量的80%。此外，维萨推出了Visa CLI，这是一个命令行界面，允许人工智能代理通过终端系统直接执行基于卡的支付。

人工智能系统进入支付生态系统

这一发展超出了传统竞争的范畴。本周，Stripe与区块链企业Tempo合作推出了机器支付协议。这是一个开放框架，允许人工智能系统通过将大量微交易整合为基于区块链的单一结算，来自主购买服务——包括API访问、数据订阅和计算资源。

Tempo于去年十月以50亿美元的估值获得了5亿美元的融资。其首席执行官是Paradigm的联合创始人Matt Huang，他同时也在Stripe的董事会任职。

该协议的初始合作伙伴包括Anthropic、OpenAI、DoorDash、Shopify、Revolut，以及维萨和万事达卡。在此项倡议中，相互竞争的卡网络公司扮演着合作伙伴的角色，而不仅仅是竞争对手。

摩根士丹利估计，到2030年，代理驱动的商业可能占据美国在线零售3850亿美元的份额。2025年全年，稳定币支付额达到33万亿美元，年增长率为72%。

对支付基础设施的影响

Citrini Research 2026年2月的一份分析强调了一个特定风险：经过优化以最小化开支的人工智能代理，可能会发现维萨和万事达卡收取的2-3%的交换费，并通过使用处理成本仅为几美分的稳定币来规避这些费用。

维萨每年处理17万亿美元的支付额。万事达卡和维萨目前的远期收益倍数分别约为24倍和22倍，远低于其历史估值溢价水平。美国运通的交易价格约为远期收益的16倍。

分析师们已小幅上调了对2026年的利润预测。他们预计，在收入增长约10%，达到1630亿美元的推动下，该行业每股收益总和将以较低的两位数百分比范围增长。

Stripe在2025年处理了1.9万亿美元的支付额，并以11亿美元收购了稳定币技术公司Bridge，战略性地定位自身以控制支付基础设施，而不是向卡网络公司支付系统接入费用。

黄承认，"代理支付尚处于早期阶段，我们仍在探索构建这些系统的最佳方式。"

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