**MEV因内存池竞争而生……建设者集权化会撼动交易秩序吗？**_新闻

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**MEV因内存池竞争而生……建设者集权化会撼动交易秩序吗？**

2026-03-24 20:36:32

以太坊交易排序与MEV机制解析

在以太坊网络中，交易在被验证者纳入区块链之前，会经历一个被打包进入“区块”的过程。在此过程中，多种外部参与者能够影响交易的处理顺序。尤其是交易会暂时停留在一个公开可见的待处理队列——“内存池”中，这种结构催生了通过支付更高费用以竞争优先打包的机制，并放大了“最大可提取价值”的机会。

何为MEV？

MEV指的是通过在一个区块内对交易进行“重新排序、选择性包含或排除”所能额外获取的价值。其核心在于，类似于高频交易者通过观察未成交订单流进行极速响应，机器人和专业参与者可以基于等待中的交易信息，设计出对自身更有利的交易顺序。

MEV的供应链条

MEV供应链始于“搜索者”。搜索者扫描各类DeFi协议和公开交易，寻找诸如套利等盈利机会，然后将自己的交易与原始用户的交易捆绑成“交易包”，并提交给区块构建者。

随后，“区块构建者”会汇集来自公共内存池、私人订单流以及搜索者交易包的交易来构建区块，并通过“中继者”将投标信息传递给验证者。最终，每个时段被选中的验证者（区块提议者）通常会选择价值最高的投标来发布区块。在这一过程中，交易顺序和费用分配相互交织，使得MEV如同在市场中进行交易。

典型的恶意MEV：三明治攻击

最具代表性的恶意MEV是“三明治攻击”。这种攻击方式是指，机器人在用户的兑换交易前后插入自己的交易，通过“提前交易”和“滞后交易”来操纵价格，从而将差价利润据为己有。

例如，当用户提交一笔将WETH兑换为代币A的交易到内存池时，搜索者会侦测到该交易，并瞄准其将路由至Uniswap V2流动池的时机。攻击机器人会首先以更大金额执行相同方向的兑换，扰动资金池的平衡，随后将用户的交易夹在中间，迫使其以更差的价格成交，最后再进行反向兑换操作，从价差中回收利润。

PBS模型与中心化风险

以太坊的区块构建遵循“提议者-构建者分离”模型。在大约12秒的区块时间内，构建者会优化交易顺序以最大化区块价值，并在每个时段通过拍卖，将部分价值提交给验证者，以期自己的区块被采纳。

然而，构建者市场若集中于少数参与者，则交易顺序决定权可能偏向一方，这被指存在风险。数据显示，近期区块构建市场份额主要由Titan Builder和Buildernet占据。如果构建者在拍卖中持续获胜，就可能引发订单流进一步向其集中的“飞轮效应”，从而导致中心化加剧。业界认为，推广私人交易发送等绕过内存池的方式有助于减少恶意MEV，而交易向Layer2及竞争网络的分散也将是影响未来格局的变量。

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