策略展现韧性,巩固比特币最大企业持有者地位
投资机构伯恩斯坦的分析师在周二发布的报告中指出,尽管加密市场正处于深熊阶段,比特币买入企业Strategy(原MicroStrategy)仍以稳健的财务表现回应了质疑者,进一步巩固了其作为比特币最大企业持有者的领先地位。
报告提到,虽然此前有旁观者担忧Strategy可能减持比特币以应对数字资产从历史高点的回落,但随着比特币显现复苏迹象,该公司的资产负债表依然保持稳固基础。
分析师认为比特币价格可能已触底。自去年十月创下12.6万美元峰值后,比特币于上月跌至6.3万美元低点。他们预测到今年年底,该数字资产有望攀升至15万美元,较当前约7万美元的价格上涨约114%。
然而,在预测市场平台Myriad上,用户对比特币短期走势存在分歧:约半数参与者认为比特币价格将升至8.4万美元,另一半则认为可能回落至5.5万美元。
逆势增持展现战略定力
伯恩斯坦分析师特别强调Strategy在比特币下跌期间持续增持的能力。今年以来,该公司已新增约8.6万枚比特币,总持有量达到76.2099万枚。以周二价格计算,这批资产价值约532亿美元。
值得注意的是,尽管自2026年初以来比特币价格已回调20%,Strategy仍将实现自2020年启动比特币积累计划以来的第二大季度增持规模。
创新金融工具助力持续积累
分析师在报告中重点分析了Strategy发行的STRC产品。这款分红型产品使公司能够保持积极的比特币收购节奏,同时避免因常规股份发行稀释普通股东权益的风险。
自去年推出以来,该产品已获得市场认可。Strategy联合创始人兼执行主席迈克尔·塞勒曾表示,这款年化股息率达11.5%的产品适合投资者配置。近期,这类优先股已开始出现在同行业公司的资产负债表中。
伯恩斯坦重申对Strategy的“跑赢大盘”评级,目标股价设定为450美元。根据雅虎财经数据,该公司股价目前交易于136美元附近,过去六个月累计下跌58%。
市场结构变革打破周期规律
关于比特币价格已触底的判断,与传统认知中数字资产四年周期运行规律存在差异。伯恩斯坦分析师指出,随着美国比特币现货ETF的推出,比特币市场结构已日趋成熟。
“Strategy扮演着‘最终比特币银行’的角色,而比特币ETF正在吸引更具韧性(投机性更低)的资金来源。”分析师写道,“比特币的韧性资本基础正在持续扩大。”
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