伦巴德携手Bitwise为机构提供比特币收益及借贷服务_新闻

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伦巴德携手Bitwise为机构提供比特币收益及借贷服务

2026-03-25 03:51:34

比特币智能账户：连接托管与链上金融

一个基于比特币构建借贷通道的项目正与资产管理公司合作，为机构提供在不转移资产托管权的前提下，以比特币为抵押获取收益与借贷的途径。这一合作框架旨在通过比特币智能账户桥接资产托管与链上金融，释放大规模比特币持仓中被锁定的资本。

根据合作安排，资产管理公司将设计融合去中心化金融借贷与代币化现实世界资产的收益策略，而去中心化借贷协议将提供链上借贷基础设施。该系统依托比特币原生工具——如部分签名交易和时间锁——进行链上抵押品验证，使得持仓无需转移或再抵押底层资产即可在链上实现表征。该项目方指出，该架构解决了历史上制约机构比特币借贷的三个主要风险：托管风险、跨链桥风险与交易对手风险。

“关键突破在于比特币智能账户，它连接了两个此前相互隔离的领域：机构托管与链上金融。”该项目联合创始人兼首席执行官在发布会上表示。该方案旨在让高净值个人、资产管理公司与企业财务部门在保持比特币于可信托管安排的同时，仍能获取收益与流动性机会。

他补充说，该模型避免了触发应税事件，无需跨托管边界转移比特币，也不会使资产暴露于第三方风险。通过在无需转移底层代币的情况下实现链上持仓表征，系统力求在保持机构所需的安全性与控制力的同时，实现链上效率与可编程性。

该服务计划于2026年第二季度推出，项目方计划通过引入更多托管方与去中心化金融协议来扩展生态系统，以拓宽机构比特币持仓的访问渠道。“我们正在推动比特币从纯粹的价值存储转变为具有生产力的机构资本，这是一场根本性转变。”他如此描述这一对比特币在大型资产负债表中管理方式的重新构想。

从市场视角看，这一进展出现于关于比特币超越被动持币角色的广泛讨论之中。据估计，约价值五千亿美元的比特币由机构托管，其中大部分尚未进入链上市场。若该模型按设想规模化推广，或能在不强制资产所有者改变托管安排的前提下，将大量此类资本重新引入链上金融生态。

就现状而言，比特币去中心化金融领域在更广泛的加密货币市场中仍占比较小。数据显示，比特币在去中心化金融中的总锁定价值约为29.3亿美元，仅占其约1.4万亿美元市值的微小部分。然而，链上收益策略的发展势头已开始加速，近月来多个备受关注的案例表明，在保持托管的前提下通过去中心化金融实现比特币持仓货币化的趋势正在扩大。

值得注意的是，一系列保险库式产品与自动化投资策略推动了链上比特币收益与借贷的发展。今年初，资产管理公司宣布与去中心化借贷协议合作推出非托管保险库，旨在通过超额抵押借贷产生收益。这一趋势在二月进一步升温，当时通讯应用在其内置钱包中添加了收益生成保险库，使用户能在应用内通过比特币、以太币和稳定币获取收益。三月，某协议与硬件钱包集成，使用户能在保持基于硬件的自我托管的同时，将比特币部署于去中心化金融应用。

在这一演进格局中，根据行业媒体报道，某协议以约28亿美元的比特币去中心化金融总锁定价值居于领先地位，而该项目以约7.44亿美元位列第二。相对于比特币的托管规模，该领域仍处于早期阶段，但发展轨迹显示机构与大额持有者对于在不放弃托管权的前提下将比特币部署于收益策略的兴趣日益增长。

从监管与产品质量的角度观察，该项目公告与此领域内一系列抗托管的借贷实验同步出现。其他机构已探索多签托管与链上借贷模型，以此作为降低风险同时拓展链上流动性访问的途径。值得关注的是，某银行已公开推行基于多签托管的比特币借贷方案，表明传统金融参与者对链上无需信任的抵押框架接受度日益提高。这一举措揭示了机构托管概念与去中心化金融式借贷通道之间的广泛融合。

核心要点

比特币智能账户统一了托管与链上金融。该方案利用比特币原生工具实现链上抵押品验证，使机构能够在不转移代币托管权的前提下，以比特币为抵押生成收益并进行借贷。

资产管理公司与去中心化借贷协议构成该计划的支柱。前者将开发融合去中心化金融借贷与代币化现实世界资产的收益策略，后者则提供借贷基础设施。

推广时间表定于2026年并附扩展计划。2026年第二季度为初始推出阶段，计划增加更多托管方与协议以拓宽机构访问渠道。

机构持有的比特币可能从价值存储转向生产性资本。若该模型具备可扩展性，可能改变财务部门与资产管理公司对比特币配置的看法，在无需改变托管安排的情况下潜在地增加流动性与收益。

比特币链上去中心化金融仍处早期但呈现扩张态势。数据显示比特币在去中心化金融中的总锁定价值约29.3亿美元，其中领先协议持有约28亿美元，该项目持有约7.44亿美元，随着保险库与借贷选项的激增，这一领域正持续增长。

去中心化金融保险库与比特币收益在生态中扩展

比特币上更广泛的去中心化金融格局通过类保险库产品得以发展，这些产品可自动化跨链上策略的资本部署。除资产管理公司与借贷协议的保险库计划外，其他知名案例已展示非托管策略如何在保持自我托管或受控托管安排的同时产生收益。保险库的增长与比特币上收益生成机制的出现，标志着专业投资者对该资产认知的转变。

展望未来，该项目与资产管理公司及借贷协议的合作可能通过提供融合托管安全性与链上效率的机构级通道来加速这一趋势。目标不仅是更高收益，更是构建更整合的框架，使比特币能在不牺牲信任、控制力或监管合规性的前提下，部署于去中心化金融协议与代币化资产。

对于关注监管前景的读者而言，此类倡议的成功将取决于清晰的合规路径、链上持仓的税务处理方式，以及托管方使其风险与报告框架适应这些新机制的能力。然而，将比特币作为机构投资组合中生产性资产的势头似乎正在加速，并有望在未来几年重塑资金管理与流动性策略。

随着行业测试比特币智能账户及类似结构，观察者不仅将关注技术可行性，还将关注托管方、监管机构与基金经理如何应对与传统托管安排仍相关联的数十亿美元链上比特币活动前景。2026年第二季度的推出将成为衡量采用程度、实际表现以及将链上金融整合入机构比特币持仓实践效果的关键转折点。

读者应密切关注托管方对新框架的响应、收益轨迹与现有托管类产品的比较，以及监管环境对托管支持持仓的链上表征的允许范围。若该模型被证明具备可扩展性，它可能重新定义比特币在机构金融中的作用，并为其他寻求类似链上抗托管收益机会的资产类别树立先例。

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