摩根斯坦利将于2026年底开启代币化股票交易
摩根斯坦利计划自2026年下半年起,允许客户在其内部另类交易系统上交易美国蓝筹股及交易所交易基金的代币化版本,同时配合美国证券交易委员会在存管信托与结算公司及纳斯达克开展的链上结算试点项目。
计划概述
摩根斯坦利拟于2026年下半年在其另类交易系统上为选定的美国蓝筹股和交易所交易基金启用代币化发行与结算功能,届时代币化证券将与传统股票并行运作。
此举顺应了代币化股票市场的发展趋势。截至2025年12月,美国股票的链上代币化市值已达约8亿美元,月交易量约18亿美元,月活跃地址约5万个,总持有地址约13万个,显示其应用正从边缘实验逐步进入离岸及加密原生投资者的常规资产配置范畴。
这一动向契合美国金融市场的整体转型。美国证券交易委员会已批准存管信托与结算公司的托管部门在未来三年内托管代币化证券,并同意纳斯达克开展代币化股票结算试点,允许在不变更交易规则的前提下进行链上结算。
战略布局
摩根斯坦利数字资产战略主管艾米·奥登伯格在纽约数字资产峰会上透露,该行现有的另类交易系统目前处理上市股票、交易所交易基金及美国存托凭证,未来将支持部分证券以代币化形式与传统证券同步发行和结算。奥登伯格强调,此举并非盲目跟风,而是与该行交易结算基础设施的整体现代化进程紧密相连的“循序渐进的战略部署”。
市场分析指出,摩根斯坦利的计划使其直接切入快速增长的代币化股票领域。初期阶段预计将聚焦于代币化美国蓝筹股和交易所交易基金。奥登伯格曾表示,未来有意将银行财富管理客户及咨询渠道接入更广泛的数字化证券产品线。
监管环境与行业趋势
摩根斯坦利的行动正处于监管环境对代币化证券日益开放的窗口期。2025年末,美国证券交易委员会向存管信托与结算公司发出无异议函,允许其托管部门在选定的区块链上托管并识别代币化股票、债券及其他现实世界资产,为期三年。这为主流经纪商和银行接入链上结算体系铺平了道路,同时保留了现有市场结构。
近期,美国证券交易委员会批准了纳斯达克的代币化股票交易试点,允许参与者在保持原有订单簿、优先规则及股东权利不变的前提下选择代币化结算。该试点旨在“探索不改变交易结构的情况下进行链上结算的可行性”,与摩根斯坦利在现有另类交易系统中增加代币化交易的思路高度契合。
与此同时,摩根斯坦利已提交现货比特币及Solana交易所交易基金申请,正在筹备原生比特币托管与交易平台,并据业内信息显示正在开发支持代币化资产的数字钱包。这些举措表明,代币化股票仅是其在多元数字资产战略布局中的一环。
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