比特币新闻
比特币价格连续数周在六万至七万五千美元的区间内波动。研究及经纪机构K33指出,这种模式可能预示着市场结构已发生转变,而非持续的抛售压力所致。
K33研究主管维特尔·伦德在周二发布的报告中表示,此类区间震荡的价格走势常出现在市场底部阶段。他认为,对于中长期投资者而言,比特币在七万美元出头的价位已具备吸引力。伦德指出,交易所交易产品的资金流趋于稳定,以及长期持有者行为模式的变化,都是支撑当前市况的重要因素。
市场动态分析
自二月底以来,比特币ETF资金流已转为小幅净流入。伦德表示,这一转变意味着去年十月创历史新高后延续的派发阶段可能即将结束。在本轮周期早期,价格下跌曾使比特币跌破部分投资者的成本线,从而引发抛售浪潮。但随着价格持续走低,抛售动机逐渐减弱,市场需求开始企稳。
长期持有者群体也呈现出相似态势。持有超过六个月的比特币供应量在2025年末显著下降,但目前已出现复苏迹象。伦德强调,在比特币价格远低于十万美元的背景下,投资者了结现有仓位的意愿有所降低,这种变化有助于将价格稳定在当前区间内。
衍生品市场信号
衍生品数据则传递出更为谨慎的信号。比特币永续合约的未平仓头寸已滑落至年度低位,资金费率持续为负值,表明杠杆多仓的需求疲弱。根据伦德的观察,芝加哥商品交易所的期货未平仓合约量始终停滞不前,机构交易者沿曲线进一步建仓的意愿有限。
宏观环境影响
宏观环境亦带来额外压力。地缘政治紧张局势与油价上涨引发金融市场广泛波动,而美联储的鹰派立场则削弱了市场对近期降息的预期。K33报告指出,这两大因素均抑制了风险偏好,限制了加密市场的新资金流入。
伦德总结称,当前市场格局虽仍存不确定性,但整体呈现建设性态势。抛压逐步消退、ETF资金流回暖与价格区间震荡三者结合,暗示市场可能正逐步脱离漫长的派发阶段。他认为宏观逆风短期内仍将压制上行空间,但市场筑底的条件正在逐步形成。
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