Coinbase推出比特币抵押贷款：美国民众无需出售BTC即可购房_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

Coinbase推出比特币抵押贷款：美国民众无需出售BTC即可购房

2026-03-27 10:16:45

比特币抵押房贷问世

数字资产平台Coinbase与数字抵押贷款机构Better合作，在美国推出了首款由比特币支持的合规住房抵押贷款产品。该产品允许房主将持有的比特币作为购房贷款的抵押物，而无需出售持有的比特币，从而避免了可能产生的资本利得税。这一由房利美支持的产品，标志着政府支持的企业首次接受加密货币抵押贷款进入合规贷款市场。

比特币抵押贷款如何运作

该产品是Coinbase与金融科技贷款机构Better合作的成果。Coinbase提供加密资产托管和抵押基础设施，而Better则负责发起贷款。由于房利美已同意在二级市场购买这些抵押贷款，借款人得以获得合规贷款条件，包括更低的利率和标准化的资格标准。

借款人将比特币锁定在Coinbase平台作为抵押品，而不是将其出售以支付首付款。在贷款期间，比特币将一直处于托管状态。如果抵押比特币的价值跌破特定的贷款价值比阈值，借款人将面临追加保证金的要求，必须增加抵押品，否则可能面临部分清算的风险。

该计划目前面向美国的Coinbase用户，不过初始公告尚未完全详细说明各州的具体适用情况以及最低比特币持有要求。符合条件的房产类型和最高贷款金额遵循房利美的合规贷款指南，目前在美国大多数县的上限为76.655万美元。

税务逻辑：借款而非出售

其核心财务吸引力显而易见。根据美国国税局目前的指导方针，出售比特币属于应税事件。持有大量未实现收益的长期持有者，若出售比特币来购房，需缴纳最高20%的联邦资本利得税，外加3.8%的投资净收益税。

相比之下，将比特币用作贷款抵押品则不属于应税事件。持有50万美元未实现收益比特币的持有者，可以将这些比特币抵押以获得抵押贷款，从而完全避免六位数的税单，同时保留其资产头寸和税基。

但有一个重要的注意事项。如果因价格大幅下跌触发追加保证金要求，导致贷款机构清算比特币抵押品，那么这种强制出售将构成应税事件。借款人即使抵押了比特币，仍需承担其价格风险。在贷款期限内，比特币价格若下跌40%或更多，可能会同时触发追加保证金要求和意外的纳税义务。

对于相信比特币价格将持续上涨的长期持有者来说，借款是更有利的选择。但该产品实际上是在加密货币波动性之上叠加了抵押贷款风险，这种组合要求个人仔细考量自身的风险承受能力。

为经历衰退的市场带来规模

比特币抵押贷款并非新概念。诸如BlockFi、Celsius和Ledn等公司多年前就已提供加密资产抵押贷款服务。但2022年的加密货币信贷危机摧毁了该市场的大部分份额。BlockFi和Celsius均申请破产，导致客户数十亿美元资金损失，严重损害了市场对加密货币贷款产品的信任。

Coinbase的入局从几个方面改变了局面。该交易平台拥有数千万经过验证的美国用户，规模远超小众加密贷款机构。作为一家受监管的上市公司，它在SEC报告要求和各州货币转账牌照的框架下运营，而这正是那些失败的贷款机构普遍缺乏的。

房利美的参与同样意义重大。通过在二级市场购买这些抵押贷款，房利美实际上是在传统住房金融体系内验证了加密资产作为抵押品的可行性。这与2022年前加密货币信贷市场那种孤立且通常不透明的贷款运作模式在结构上截然不同。

与BlockFi和Celsius的关键结构差异在于：那些平台对客户存款进行再抵押，将其以更高风险贷出以产生收益。而Coinbase的抵押贷款产品严格将比特币作为持有的质押抵押品，而非杠杆贷款资本的来源。

前景与考量

该产品被定位为让加密货币在交易之外变得有用的一步，也是该公司更广泛进军金融服务基础设施的一部分。对于数百万持有大量未实现收益比特币的美国人来说，该产品解决了一个具体的痛点：在不放弃加密货币的前提下，动用其中锁定的财富。

该产品能否获得主流采纳，取决于借款人对追加保证金风险的接受程度，以及其抵押贷款利率与传统替代方案相比的竞争力。随着首批贷款的完成以及Better公布该计划的利率表，更多细节将变得清晰。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文