Coinbase首席执行官阿姆斯特朗指出大型银行正试图抑制稳定币收益增长。_新闻

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Coinbase首席执行官阿姆斯特朗指出大型银行正试图抑制稳定币收益增长。

2026-03-27 23:37:58

稳定币收益之争：银行与加密平台的博弈

Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗近日公开指责美国大型银行试图通过推动立法限制稳定币收益，此举将削弱特朗普总统支持加密货币发展的政策导向。这场争议的核心在于，根据《GENIUS法案》与《CLARITY法案》的条款，像Coinbase这样的平台是否能够继续将持有稳定币储备金所产生的4%-5%国债收益返还给用户。

法案争议的焦点

在福克斯商业频道的采访中，阿姆斯特朗指出，部分银行正通过游说推动一项可能禁止稳定币收益的法案草案，这实质上是对普通美国民众利益的剥夺。他认为，该草案若通过，将成为"给银行的馈赠"，通过禁止数字美元产生收益来扼杀竞争。阿姆斯特朗强调，银行的做法是将辛勤工作的普通民众的财富转移到利润已创纪录的大型银行金库中。

根据2025年生效的《GENIUS法案》，稳定币发行方必须以现金或短期国债全额支持代币，且不得直接支付利息。但像Coinbase这样的交易所被允许通过奖励计划，将约4%-5%的国债收益传递给客户。然而，目前在华盛顿讨论的《CLARITY法案》折中方案拟禁止稳定币以"直接、间接或任何经济上、功能上等同于银行利息的方式"产生收益，仅允许基于活动的奖励。对此，Coinbase已向参议员明确表示无法支持现有文本。

政策博弈背后的经济考量

特朗普总统公开支持加密货币企业，他在社交媒体上指责银行就稳定币收益问题"威胁并破坏"《GENIUS法案》，并"将《CLARITY法案》扣为人质"。他主张"美国人应让自己的资金创造收益"，并敦促国会尽快通过市场结构法案。而银行业援引财政部研究警告称，若允许稳定币提供收益，银行体系可能面临数千亿美元的存款流失，这可能给小型金融机构带来压力并削弱贷款融资能力。

这场争论的激烈程度源于其中涉及的重大经济利益。2025年，Coinbase从稳定币业务中获得约13.5亿美元收入，约占总收入的19%，这部分收入主要来自其持有国债支持的USDC储备金所产生的利息。去年全球稳定币交易总量估计达33万亿美元，其中USDC约占18.3万亿美元。行业分析指出，若USDC支付应用加速普及，Coinbase的稳定币收入可能以2025年为基数增长两到七倍。

行业未来的走向

当前，稳定币收益之争已成为美国加密货币政策的关键支点：银行游说关闭所谓的"监管漏洞"，加密平台则努力维护核心收入来源及用户4%-5%的收益。随着特朗普公开向银行施压，以及阿姆斯特朗对"监管俘获"现象的警告，《GENIUS-CLARITY》框架的最终形态将决定稳定币究竟是继续作为银行存款的高收益替代品，还是回归低收益数字现金的定位。

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