欧洲央行研究报告指出："主要DeFi DAO治理集中度升高"_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

欧洲央行研究报告指出："主要DeFi DAO治理集中度升高"

2026-03-28 01:21:24

欧洲央行发布报告指出去中心化金融治理权或集中于少数参与者

欧洲央行近日发布工作论文，指出部分主流去中心化金融协议的DAO治理机制可能实际由少数参与者主导。

报告选取了Aave、MakerDAO、Ampleforth及Uniswap四大去中心化金融协议作为分析对象，基于2022年11月与2023年5月的持仓快照数据展开研究。结果显示，尽管各协议的治理代币分布于数万个地址，但前100名持有者实际控制着超过80%的流通供应量。

研究还发现，大量治理代币可能与协议自身或各类交易平台存在关联，其中币安在四个协议中均被确认为最大的中心化交易平台持仓方。

投票参与结构呈现显著集中化特征

论文进一步指出，实际投票权往往集中于接收小额持有者委托的代表方。数据显示：Ampleforth前20位投票者掌握着96%的委托投票权；MakerDAO前10位投票者控制66%；Uniswap前18位投票者持有52%。值得注意的是，约三分之一的重要投票者身份未公开透明。

欧洲央行在报告中评论称，这些发现对“DAO具备本质去中心化属性”的普遍假设提出了挑战。同时指出，欧盟《加密资产市场监管法案》将“完全去中心化”服务排除在适用范围之外，这可能使实际监管标准的界定更为复杂。

报告同时说明，仅凭公开数据难以判定协议关联持仓是否属于项目创始人、开发团队或基金会库房，亦无法明确区分交易平台钱包的投票行为代表平台自身意志或客户资产代理行为。本文观点仅代表作者个人见解，不代表欧洲央行官方立场。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文