比特币迎2026年最大规模期权到期分析师发出严峻预警_新闻

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比特币迎2026年最大规模期权到期分析师发出严峻预警

2026-03-28 01:46:30

顶级加密货币期权交易所Deribit于3月27日UTC时间08:00结算了价值141.6亿美元的比特币期权。这是2026年之前最大规模的期权到期，导致该交易所约40%的未平仓合约被平仓，而此次结算正值美国-以色列与伊朗之间的冲突期间。

期权合约简介

期权是赋予投资者不同类型权利的合约。看涨期权提供在特定时期内以特定价格购买资产的权利（看涨情景），而看跌期权则提供在特定时期内以特定价格出售资产的权利（看跌情景）。

随着价值140亿美元的期权在Deribit到期，比特币在3月27日24小时内下跌5%，最低至65,720美元。

与此同时，Deribit上比特币看跌期权的权利金需求远高于看涨期权。这意味着比特币投资者更倾向于押注比特币暴跌而非上涨。

分析师观点：波动性与市场情绪

CEX.IO加密货币交易所的首席分析师Illia Otychenko在电子邮件评论中表示，像此类大规模的比特币期权到期事件往往会提前抑制波动性。但他补充说，一旦尘埃落定，宏观因素和市场情绪将主导市场；目前两者均呈看跌态势。

Otychenko指出，看跌/看涨比率高于0.62，且比特币期货的资金费率深度为负。这意味着“看跌押注牢牢掌控着市场。”他警告称，比特币价格已跌至自二月初以来上升通道的下边界，若该水平失守，比特币可能会重新测试60,000美元支撑位。

“周五往往火上浇油，”他评论道，“过去几周，市场习惯在周末前计入新的地缘政治风险，而中东紧张局势尚未缓解，比特币可能进一步下滑。”

结构性支撑可能减弱

Bitget Wallet的市场分析师Lacie Zhang在电子邮件评论中表示，机构投资者在本季度大部分时间里一直在卖出比特币上行敞口以在低迷环境中获取收益，从而有效地将风险转移给做市商。她补充说，这种行为抑制了波动性并限制了方向性动能，但随着这些合约到期，这种结构性缓冲可能会减弱。

她警告说，这将使比特币更多地暴露于宏观和地缘政治力量的影响之下，尤其是在当前中东紧张局势持续的情况下。她表示，如果比特币能够重新站稳75,000美元上方，可能转化为看涨情绪。否则，比特币可能会出现更剧烈、更难以控制的价格波动。

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