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高盛研判加密货币与比特币价格触底

2026-03-29 16:06:34
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高盛:加密货币市场接近转折点

高盛指出,经历数月下跌后,比特币与加密货币市场可能正接近转折点。分析师詹姆斯·亚罗在一份报告中表示,自2025年10月以来的大幅下跌后,价格已趋于稳定。这一转变背后是交易活动减弱、投资者行为变化以及更广泛的宏观压力共同影响着加密资产估值。

市场回撤接近历史水平

根据分析,加密货币相关股票已从2025年10月的高点下跌约46%。然而尽管波动持续,近期价格走势已趋于平缓。这种模式常出现在市场接近历史回撤区间时。

因此,加密股权资产的估值已显得更具吸引力。高盛特别指出Robinhood、Figure Technologies和Coinbase为值得关注的关键股票。值得注意的是,Figure的目标价已从39美元上调至42美元,隐含35%的上涨空间。

与此同时,Robinhood持续为高级交易者和金融产品拓展服务,而Coinbase则专注于衍生品、订阅服务和股权交易。这些转变反映了在市场周期疲弱阶段对收入来源多元化的努力。

交易量趋势仍是关键风险

但高盛警告称,短期内交易量可能进一步下降。较低的活动水平可能导致2026年收入减少2%,利润下降4%。历史上此类低交易量时期通常持续约三个月,随后开始复苏。

这一谨慎展望与更广泛的市场表现相关。比特币近期从约75000美元跌至67000美元后趋于稳定,此后一直在60000至75000美元区间内交易。

研究指出,ETF抛售减少以及更强劲的长期持有模式支撑了市场稳定。此外,持有超过六个月的供应量有所增加,表明抛售压力正在降低。

机构信号指向市场企稳

进一步支撑这一趋势的是,自2月下旬以来ETF资金流已转为小幅正值,这标志着10月以来大规模资金流出的转变。与此同时,未平仓合约保持在低位,资金费率维持负值。

有分析认为比特币可能已触及周期底部。该机构维持150000美元的年底目标价,理由包括ETF需求和企业资金配置的采用。

此外,战略级比特币持仓价值达535亿美元,反映出机构持续参与的态势。分析师指出,低于100000美元价位退出头寸的投资者正在减少,这有助于价格稳定。

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