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Kalshi 获准向专业客户提供保证金交易服务

2026-03-30 10:37:38
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预测市场平台Kalshi获准开展保证金交易

预测市场平台Kalshi已获得监管授权,可向专业客户提供保证金交易服务。此项许可授予其关联公司Kinetic Markets,该公司已获准作为期货经纪商开展业务。相关授权记录已在美国国家期货协会备案。

保证金交易允许投资者以低于交易全额的资金建立头寸。该操作在传统金融市场属于常规业务,但在受监管的预测市场平台中尚未出现。Kalshi的竞争对手(包括原生加密平台Polymarket)目前仍要求全额抵押头寸,未提供保证金交易服务。

该功能正式上线前,Kalshi仍需获得美国商品期货交易委员会的批准。CFTC需签署修订规则,允许非全额抵押交易。预计保证金产品上线初期仅对机构客户开放,可能在新产品线率先推出,再扩展至现有事件合约。

行业背景与监管动态

预测市场允许参与者对现实事件的结果建立头寸,涵盖从选举到经济数据发布的各类事件。近几个月该领域交易量大幅增长。部分州监管机构对此模式提出质疑,认为某些事件合约实属无许可的赌博行为。尽管面临监管压力,各平台仍在持续吸引资金流入。

今年3月初,Kalshi在一轮融资中募集超10亿美元,平台估值达220亿美元。纽约证券交易所母公司洲际交易所同期增加对竞争对手Polymarket的投资,总投入已近20亿美元。

结构性突破与市场意义

保证金功能的推出旨在使Kalshi更贴近机构投资者在传统市场使用的资本结构。通过降低初始资本要求,该平台可吸引习惯杠杆交易的专业投资者。此举标志着受监管预测市场的运营模式实现了结构性突破。

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