新手安然度过加密寒冬的生存指南_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

新手安然度过加密寒冬的生存指南

2026-04-01 22:20:00

如何在加密寒冬中生存的第一法则

在加密寒冬中生存的首要法则是，摒弃牛市中的不良习惯，例如追逐由炒作驱动的快速收益，或是追随那些知名度远大于专业能力的意见领袖。

许多投资者经历牛市周期后认为，优秀的技术、真实的用户和扎实的产品自然能在市场下行时提供保护。虽然从长远来看，这些项目确实比一堆空气币和 meme 币组合更可靠，但当流动性枯竭、牛市鼓吹者进入蛰伏期时，即便是基本面良好的代币价格也会暴跌。此时，耐心成了生存的关键。

这是加密寒冬吗？

但我们是否真的身处加密寒冬？抑或这只是地缘政治不确定性引发的一次漫长而暂时的回调？Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 认为，我们自 2025 年 1 月以来就一直处于加密寒冬，而 Bitmex 的 Tom Lee 则认为，我们正处于一场小型加密寒冬的最后阶段。

直到 10 月 10 日的闪崩，比特币单日暴跌 15%，当前的市场下行才变得显而易见。自那以后，比特币经历了连续五个月的下跌。3 月的反弹短暂打破了连跌态势，但伊朗战争和油价飙升抑制了风险资产的表现，尽管比特币的表现仍优于宏观市场。

熊市重塑行为模式，筛选参与者，并揭示在流动性干涸时哪些习惯真正经受住了考验。对于加密寒冬的新手而言，关键在于保持耐心并为下一次上涨奠定基础。

“这是一个开始学习的好时机，因为你接收到的已经是那些致力于度过这段艰难时期、而非仅仅在行情好时来捞金的人所过滤过的内容。” Altius Labs 联合创始人兼首席执行官 Annabelle Huang 如此告诉本刊。

“即使从建设者的角度来看，我现在也没有收到各种咨询，也不会被那些声称要建设一切的人分散注意力。”她补充道。

加密寒冬中留存的声音

在牛市中，注意力往往流向声音最大的人。对于在低迷市场中导航的投资者而言，过滤倾听对象成了生存策略的一部分。

Connor Howe 是跨链基础设施项目 Enso 的首席执行官兼联合创始人，自 2016 年便在该行业耕耘。在他看来，从网络加密“大师”那里听到的最糟糕的建议是：“逢低买入，它不可能更低了。”

“我在比特币 4 万美元、2 万美元和 1.5 万美元时都听过这句话。每次都是经典的‘临终遗言’。” Howe 告诉本刊。

一些影响者受到激励，其行为可能与追随者的利益相悖，后者最终成为付费推广的退出流动性。

但他们并非总是如此。影响者在加密世界中扮演着重要角色。许多用户向他们寻求信息，而项目方也与他们合作，以讲述故事、聚集粉丝并扩大影响力。

因此，影响者很可能将继续存在。Howe 表示，度过加密寒冬的诀窍是去倾听那些带有“战争伤痕”的社交媒体声音。

“不是那些在 2022 年沉寂、2024 年又重新出现的人。而是那些在最糟糕时期仍然发布技术分析和经验教训的人。” Howe 说，“个人简介里游艇照片的所谓‘大师’，不过是模拟游戏里的角色：可能有趣，但别将你的财务未来建立在他们的推文和 Telegram 喊单上。相反，应静静倾听那些历经多个寒冬依然在此的人——他们是拥有冻伤与智慧的人。”

当炒作退潮，什么能够留存

在 2022 年 FTX 崩盘之前的牛市中，非同质化代币（NFT）被誉为下一个重大事物，尽管其中大多数如今已一文不值。

在随后的牛市中，meme 币接棒成为最新的加密赌场，尽管其中大多数从一开始就毫无价值。meme 币狂热甚至吸引了名人和几位世界领导人，包括美国总统唐纳德·特朗普。

对于那些即便在价格下跌时也关注行业的加密市场参与者而言，加密寒冬让我们得以窥见可能驱动下一波浪潮的因素。在一个叙事成为主流炒作焦点（就像 2022 年的元宇宙）之前进行投资，时机再好不过了（当然，前提是你能正确选择）。

在零售端，永续去中心化交易所（perp DEXs），如 Hyperliquid 和 Aster，在 2 月 28 日周末伊朗战争爆发时，展示了 24/7 不间断的交易能力。预测市场也在兴起，尽管它们在多个地区陷入监管斗争。

据 Huang 介绍，加密领域现在也拥有了机构层，兴趣正流向代币化资产和稳定币。

“尽管 Web3 原生活动已经放缓，但传统金融与链上的结合点仍在持续增长。人们对 AI 或基于代理的系统等新类别是否会出现也抱有好奇，但现在可能还为时过早。” Huang 补充道。

一种不同的加密寒冬

迄今为止，至少已有四次重大的比特币暴跌引发了漫长的熊市。最近一次是 2018 年初破灭的首次代币发行（ICO）泡沫，以及 Terra-LUNA 和 FTX 倒闭后如野火般蔓延的传染效应。

对于加密项目而言，度过加密寒冬是他们将面临的最大挑战之一。

“当 ICO 泡沫破灭时，公司内部并未崩溃，因为我们有一切需要建设和证明的东西。” 通过 ICO 于 2018 年成立的 SwissBorg 首席财富官 Christophe Diserens 告诉本刊。

“但鉴于市场状况，投资者的信任被动摇，我们还在社交媒体上受到投资者和媒体的公开攻击，他们由于缺乏理解和/或为了获取流量，错误地将我们标记为骗局。”他补充道。

Diserens 声称公司凭借其瑞士管理策略得以幸存。“为了确保我们能活下去，我们始终确保拥有足够的资金储备，足以支撑至少未来 12 个月的开支。”他说。

当前的熊市与过去的情况大不相同。与 2018 年和 2022 年开始的加密寒冬不同，这次并没有某个特定趋势爆炸式破灭，也没有价值数十亿美元的项目崩溃。

Huang 表示，这是加密市场成熟的一个标志。在上一个牛市周期开始时，ETF 和企业国库策略极大地推动了机构资金对比特币和以太坊的流入。

“基于这个前提，比特币和以太坊本质上与其它风险资产、甚至避险资产也高度相关，因为是由相同的资产配置者在管理其整个投资组合的风险。” Huang 说。

冷酷的加密市场并非任人唯贤

从牛市延续下来的最顽固的信念之一便是：当市场转向时，强大的基本面会提供保护。Howe 声称，这种假设在实践中并不成立。

“我曾真心相信，如果你在构建真实、具有实际效用、诚实架构和真实用户的东西，那么市场会在下行期区别对待你。但事实并非如此。” Howe 说，“市场并非任人唯贤。”

在市场崩盘中，即使是强大的项目也会被拖累，尽管程度不一定相同。差异往往在抛售之后显现，复苏速度将持久的幸存者与短暂的垃圾币区分开来。

“你在牛市中的任务不是被认可，而是生存足够长的时间，让熊市为你进行筛选。” Howe 说，“那些在加密寒冬第 18 个月仍在建设的项目，其存在绝非偶然。”

认知与现实之间的脱节，也从一开始就塑造了项目的构建和营销方式。Diserens 表示，许多团队仍在重复之前周期中的相同错误。

“太多项目仍在玩拉盘游戏以吸引注意力和用户。”他说，“他们把太多国库资金花在提升品牌和抬高代币价格上。”

在牛市中，得到奖励的往往是能见度。但在加密寒冬期间，项目不能再依赖叙事、势头或营销来支撑自己。随着时间的推移，市场会在冰融之时进行修正，留下更强大的项目屹立不倒。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文