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比特币和以太坊为轮动主导链奠定了基础
2022年至2026年反映向机构与国家叙事的转变
自2017年以来,每个加密周期都会出现一个主导链或叙事,让早期参与者获得回报。
2022年LUNA和FTX的崩盘证明,资本保值比追逐热点更为重要。
到2025年,各国开始将比特币作为储备资产积累,买方构成已超越散户投资者。
进入2026年,目前尚未出现明确的赢家。历史表明,新的周期往往在多数参与者尚未察觉时便已悄然形成。
每个加密市场周期都会产生一个明显的赢家——直到下一个周期到来。过去十年间关注区块链趋势的观察者都注意到一个反复出现的规律:资金、关注度和势头会在不同链与叙事之间轮动。
理解这些周期,将获得盈利的参与者与仍执着于昨日机会的人区分开来。进入2026年,问题是下一个阶段将属于谁。
比特币和以太坊为轮动主导链奠定了基础
加密市场周期早在2017年就已初具雏形,当时比特币引领了涨势。在此期间单纯持有BTC的散户投资者获得了可观收益。
次年,以太坊通过首次代币发行热潮承接了这一势头,成为2018年的主导链。
2019年的熊市场带来了另一种启示。比特币在一年内从3400美元涨至13000美元后又回落。山寨币大多表现平淡。度过那个阶段依靠的是耐心与信念,而非频繁交易。
随后2020年去中心化金融兴起,以太坊慷慨回报了链上参与者。YFI、AAVE和UNI等协议带来的回报是传统市场难以比拟的。
2021年,Solana接棒崛起,成为以太坊可信的替代选择,并全面快速发展。
正如分析师在社交媒体上所言:“每条链都有其高光时刻。大多数人往往事后才察觉。”这一观察在以上每个阶段都得到了印证。轮动在事后看来清晰可见,但在当时却很少显明。
2022年至2026年反映向机构与国家叙事的转变
2022年的周期与众不同。没有单一链胜出。LUNA于5月崩盘,FTX随后在11月倒塌。
那年市场奖赏的是谨慎而非投机。避开了这两场灾难的投资者保留了足够的资本,得以参与下一个周期。
2023年,比特币悄然重振旗鼓。序数协议在比特币基础层直接引入了新的用例。与此同时,交易所交易基金获批的叙事逐渐升温,而市场多数领域仍处于2022年后的恢复期。
2024年,Solana凭借 meme 币再度回归。相关平台成为那个时代的象征。有交易者在三天内将7.2万美元变为3000万美元。这种回报率为Solana生态系统吸引了新一轮参与者。
到了2025年,叙事完全超越了散户范畴。各国开始将比特币作为储备资产积累。这种买方构成的转变,以前所未有的方式改变了市场动态。
进入2026年,尚未出现明确的主导链或叙事。有观点认为:“下一阶段正在酝酿中。”那些提前布局的参与者将获益最大。
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