分离资本关闭业务，创始人转投血浆稳定币初创企业_新闻

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分离资本关闭业务，创始人转投血浆稳定币初创企业

2026-04-08 00:46:49

数字对冲基金Split Capital宣告结束运营

由投资者扎希尔·埃布提卡创立的数字资产对冲基金Split Capital在经历一段盈利期后，现已决定逐步结束运营。埃布提卡在一篇社交媒体发文中透露，该基金在2024年及2025年均实现盈利，累计回报率超过100%。他表示，结束运营的决定源于一种判断：加密货币市场已逐渐偏离该基金以往所采用的对冲基金策略。

埃布提卡指出，对冲基金模式“从长远来看并不适合加密货币领域”，这标志着在这个已从早期动量驱动阶段逐渐成熟起来的行业中，类似风险投资式的资本策略正在经历更广泛的重新评估。这一声明发布之际，加密货币对冲基金正持续面临审视。行业报道显示，自2022年市场低迷以来，这些基金面临着更为严峻的市场环境。

核心要点

Split Capital在实现盈利后即将关闭，其在2024年和2025年实现了超过100%的回报率。

扎希尔·埃布提卡将转任Plasma公司的领导职务，这是一家专注于稳定币的初创公司，其背后投资者包括彼得·蒂尔和泰达币的保罗·阿尔多伊诺等知名人士。

Plasma的目标是为稳定币结算和更广泛的全球金融接入构建基础设施；该公司已于前一年二月完成了2400万美元的融资。

此举反映了加密货币融资领域更广泛的转变——从传统的对冲基金结构，转向投资于支持加密货币与法定货币实际互操作性的基础设施和基础技术。

行业背景表明，随着市场动态演变，对冲基金面临结构性阻力，这突显了投资者偏好正转向持久、价值驱动的机会。

Split Capital的结业与埃布提卡的考量

在阐述这一决定时，埃布提卡将Split Capital的发展轨迹置于加密货币市场更大范围的演进背景中。他将自己在该领域的早期岁月描述为“点击按钮的玩家对战”，意指交易者试图利用市场动量和叙事驱动的暴涨获利。他认为，经过近十年的发展，市场的激励机制已经转变。“行业不再奖励追逐动量的交易者；它已成熟为一个空间，其中唯一真正的问题是‘未来是怎样的，价值在哪里？’”

他承认，一些观察者对传统对冲基金模式在快速变化的加密领域中可持续性的质疑是正确的。他表示，结束运营的决定反映了一种信念，即行业焦点正收窄到一小部分他认为将塑造行业下一阶段的创始人和垂直领域。

Plasma的稳定币基础设施雄心与埃布提卡的新角色

埃布提卡加入Plasma是基于2024年和2025年间与该创始团队的密切持续合作。Plasma定位于为稳定币结算和更广泛的全球金融接入构建基础设施，其使命是打造更高效、更易接入的数字结算通道。该公司此前披露，已于前一年二月从包括Framework Ventures、Bitfinex、彼得·蒂尔以及泰达币首席执行官保罗·阿尔多伊诺在内的知名支持者处融资2400万美元。

作为Plasma的首席战略官，埃布提卡将主导合作伙伴关系、增长计划及市场推广工作，同时在Plasma One平台推出及持续生态系统扩张之前，参与投资者和政策制定者的沟通。在他看来，加密货币行业正在进入一个新阶段，其特征不再是投机交易，而是更多聚焦于能够全球运作的基础金融基础设施的创建。

“这是加密旧时代最后的舞蹈，也是对我们工作在Plasma能够引领行业走向新黄金时代的希望与坚定信念，”埃布提卡如此描述他的转变，将其视为行业更广泛转向可持续、价值导向发展而非永久性动量博弈的一部分。

行业背景：加密对冲基金的压力与向基础设施的转向

行业报道指出，在近期市场压力之后，以加密货币为中心的基金面临着更严峻的运营环境，这突显了对冲基金领域的复杂形势。尽管一些管理者认为高相关性和流动性限制抑制了阿尔法机会，但另一些人正在重新调整方向，转向构建持久协议、结算能力以及通往主流金融入口的创投项目。在此背景下，Split Capital的结业与Plasma对基础设施的扩大关注可被视为一个信号，表明资本正日益流向能够实现更广泛参与加密金融系统的平台和通道，而不仅仅是 boutique 交易策略。

生态系统演进的同时，企业衡量价值的方式似乎也在转变。曾经，顶级对冲基金可能夸耀其在激烈买卖价差动态中的表现指标，而当前的格局则强调可持续的、长期视野的发展——特别是在稳定币、链上结算和数字金融跨境接入等领域。这一转变与日益增长的共识相吻合，即加密货币的真正效用将来自于可互操作的基础设施和治理支持的平台，这些平台能够超越投机叙事而扩展。

随着Plasma推进其平台扩展并扩大其合作伙伴和政策制定者网络，观察者将密切关注该公司的路线图如何与不断演变的监管预期以及将稳定币纳入更稳健、更易接入的金融通道的更广泛努力相交汇。一家基金结业与向基础设施的战略转向相结合，突显了行业正在持续成熟，以及经验丰富的投资者如何重新调整以适应这样的格局：构建持久能力最终可能比追逐短期动量提供更具持续性的价值。

与此同时，Split Capital的领导层表示，其决定并未削弱加密策略取得强劲表现的潜力，而是反映了资本应部署到具有持久影响力的领域的信念。该公司在2024年和2025年报告的盈利能力，加上向Plasma的战略性转向，说明了投资者如何在过往业绩与对转型市场中价值可能涌现之地的前瞻性评估之间取得平衡。

这一演变也引发了关于投资者下一步应关注什么的问题。关键指标包括Plasma在其计划平台部署方面的进展、生态系统扩张的速度，以及监管环境如何影响基于稳定币的结算基础设施的可行性和盈利能力。对于加密货币领域的各类参与者——交易者、建设者和机构支持者——接下来的章节将取决于以基础设施为中心的方法能否在不断增长的数字金融经济中满足对速度、安全性和跨境可接入性的需求。

读者应关注Plasma的推出节奏、战略合作伙伴关系，以及投资界关于Plasma One路线图的任何声明。随着该行业测试新的价值创造模式，传统对冲基金结构与基础设施引领的增长之间的张力，很可能继续影响资本下一步的流向，以及哪些企业能在成熟的市场中展现出韧性。

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