关键要点
伯恩斯坦的乐观预测:3000美元目标
人工智能需求与供应定位
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在周三的交易时段,SNDK股价创下807.99美元的历史新高,涨幅近10%
伯恩斯坦将其目标价从之前的1000美元上调至行业领先的1250美元
分析师马克·纽曼提出了乐观预测,将SNDK目标价定为3000美元
在过去十二个月中,得益于NAND闪存价格上涨和人工智能基础设施需求,股价已上涨约2000%
纽曼对第四季度每股收益的预测为25.30美元,显著高于华尔街18.78美元的普遍预期
截至2026年,SanDisk已成为市场主导者。在周三股价飙升近10%、达到前所未有的807.99美元峰值后,SNDK在周四的盘前交易中稳定在800美元关口附近。
此次上涨源于伯恩斯坦的马克·纽曼将这家存储芯片制造商的目标价从1000美元上调至行业领先的1250美元,同时维持“跑赢大盘”评级,并将其列为近期首选投资机会。
纽曼的乐观态度源于NAND闪存价格动态的走强。他的分析预测,SanDisk在截至3月的第三财季调整后每股收益将达到14.18美元,略高于分析师普遍预期的13.99美元以及公司12-14美元的指引区间。
他对第四季度的预测则更具吸引力。纽曼预计第四季度每股收益将达到25.30美元——大幅超过华尔街18.78美元的预期——这主要得益于预计平均售价将环比上涨40%。
在过去的一年里,受NAND价格上涨和人工智能数据中心强劲需求的推动,股价已飙升约2000%。尽管涨幅显著,纽曼认为华尔街仍然低估了公司的盈利能力。
他指出,SNDK目前的预期市盈率仅为9倍,低于以往行业上行周期中10-13倍的区间。与费城半导体指数相比,其市盈率倍数为0.5倍,而历史范围为0.8-1.0倍。
伯恩斯坦的乐观预测:3000美元目标
在一个更乐观的框架下,如果NAND价格在接下来的两个季度中每个季度都上涨75%——相比之下,伯恩斯坦基准情景中的涨幅为55%和40%——纽曼预计六月季度每股收益将达到40.53美元,从而使2027财年全年每股收益达到224美元。
这一情景支持3000美元的乐观估值,采用的是13倍市盈率,与SanDisk历史峰值周期的估值范围相符。该数字意味着较当前交易水平约有280%的升值潜力。
1250美元的基准预测采用了11倍市盈率,应用于2026-2029财年的平均每股收益(纽曼计算为114美元)。
人工智能需求与供应定位
SanDisk的企业级固态硬盘在人工智能基础设施部署中发挥着关键作用,公司高管表示产品分配将持续到2026年。即使投入成本上升,这种市场定位也使公司拥有显著的定价权。
摩根士丹利最近将SNDK列为下半年首选股票之一,理由是预计其收入将增长61%,并认为人工智能基础设施需求长期增长的起点已现。
今年早些时候,在谷歌发布TurboQuant(一种内存压缩技术)后,股价经历了约19%的回调,该技术最初引起了NAND投资者的担忧。纽曼反驳了这种担忧,澄清该创新针对的是人工智能推理应用中使用的高带宽内存,对NAND的主要存储应用影响甚微。
纽曼坚持认为,NAND价格仅在六七个月前才开始大幅上涨,而且该行业仍然面临结构性的供应限制。
华尔街总体情绪为“适度买入”,包含过去三个月发布的11个买入建议和3个持有评级。分析师平均目标价为771.54美元,略低于当前交易水平。
SanDisk计划于4月30日公布第三财季财务业绩。


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