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微策略股权发行策略转变引争议

2025-08-19 21:04:16
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MicroStrategy重大政策调整引发加密社区激烈辩论

MicroStrategy近期取消股票发行估值限制的决定引发市场强烈反响。批评者警告这一调整可能加剧财务风险并稀释股东权益。公司现在可以无视估值水平随时增发股票,使得市场开始质疑迈克尔·塞勒的决策是否真正符合股东利益。

取消估值保护机制引争议

创始人迈克尔·塞勒宣布更新股票发行政策,移除了长期存在的2.5倍净资产价值发行门槛。这项原本旨在保护股东免受股权稀释的机制被取消后,投资者对公司维护股东利益的承诺产生严重疑虑。

在8月18日的声明中,创始人表示此次调整旨在增强公司资本战略的灵活性。但市场对此解释并不买账,投资者普遍担忧管理层可能滥用这项新授权。

投资者信任危机加剧

政策转向引发加密社区强烈不安。多位市场观察人士指出,塞勒此举违背了当初对投资者的承诺,动摇了市场对公司治理的信心。

WhaleWire首席执行官雅各布·金表示:"这完全是一场撤资行为。比特币持有者溢价从2024年11月的3.4倍骤降至1.6倍后,塞勒就改变了游戏规则。"他尖锐指出,新政策实质上赋予了管理层随时稀释股东权益的权力。

另一位投资者亚当·西梅卡则对政策反复表示失望:"最令人不安的是这种出尔反尔的快速转变。公司此前明确承诺不会在2.5倍净资产价值以下增发股票。"

值得注意的是,此次争议恰逢MicroStrategy最新购入价值5140万美元的430枚比特币。分析人士认为,管理层在比特币投资策略与股东权益保护之间正在失去平衡,这种倾向可能对公司的长期发展产生深远影响。

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