币安研究：传统金融衍生品市场份额攀升_新闻

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币安研究：传统金融衍生品市场份额攀升

2026-04-09 22:23:52

关键数据

币安研究院指出，传统金融永续合约的日均交易额从2026年1月约30亿美元增长至2026年3月的86亿美元。

币安占据了约41%的传统金融永续合约市场份额，而中心化交易所贡献了约70%的相关交易活动。

币安研究院发现，白银永续合约的交易量在峰值时已达到同等COMEX SI合约成交量的约40%。

报告称，黄金永续合约在周末的价格变动与周一期货开盘缺口的相关性达0.80，且能正确预测价格方向的比例高达89%。

币安研究院表示，传统金融永续合约正从利基产品转变为新兴市场板块，其交易量迅速攀升，且周末交易已初现成为有效价格发现场所的迹象。在其2026年4月9日发布的报告《每周聚焦：传统金融永续合约的崛起》中，币安研究院提出，与传统资产挂钩的加密式永续期货正日益受到关注，因其提供24/7不间断交易、无到期日限制，且相比标准期货合约具有更灵活的仓位管理。

传统金融永续合约交易量加速增长

币安研究院称，传统金融永续合约的日均交易额从2026年1月的约30亿美元增至2026年3月的86亿美元。同一报告显示，月度总交易额从2025年11月的80亿美元攀升至2026年3月的2560亿美元。据币安研究院分析，在提供此类产品的交易所中，币安占据了约41%的市场份额。报告还指出，该市场仍由中心化交易所主导，其交易活动占比约为70%，而去中心化场所仅占约30%。这种分化表明，交易者在交易与传统资产挂钩的永续合约时，仍将流动性深度与执行质量置于优先地位。

传统金融永续合约开始与传统期货竞争

币安研究院将传统金融永续合约与现有期货市场进行比较，发现白银永续合约已成为最显著的早期成功案例。报告指出，自去年11月以来，白银永续合约交易额约达2400亿美元，其峰值交易量约为COMEX SI合约同等成交量的40%。报告同时提到，黄金永续合约的交易量已远超多个区域性黄金期货交易所，差距达数个量级。币安研究院将此视为加密原生衍生品基础设施开始与传统市场流量竞争而非仅仅补充的证明。

周末交易成为真实应用场景

币安研究院报告中最明确的观点之一是，周末交易已不再仅是新颖尝试。该机构表示，从2026年1月到3月，周末传统金融永续合约交易量增长了约300%，且在过去四周平均达到工作日交易量的38%。报告特别强调了一个压力事件：在2月28日至3月1日的周末，交易量上升至81亿美元。据分析，这相当于此前平均工作日交易量的约116%，较当时记录的平均周末交易量高出862%。其含义很直接：当宏观或地缘政治事件在标准市场时段外发生时，交易者正越来越多地使用永续合约进行即时风险对冲或表达观点。

价格发现功能初显且具意义

币安研究院还检验了周末传统金融永续合约交易是否能在周一传统期货开盘前产生有用的价格信号。通过分析黄金永续合约，报告发现其与主要传统期货合约周一开盘缺口的相关系数为0.80，拟合优度为0.66。报告定义了“周末捕捉比率”，即周一开盘缺口已在周末交易中反映的比例。币安研究院指出，该比率中位数为57%，且周末价格走势对周一开盘缺口方向的预测准确率达89%。这些数据虽不能证明传统金融永续合约已取代传统价格发现机制，但它们确实表明，这些市场正成为可信的周末信号来源。

常见问答

什么是传统金融永续合约？
传统金融永续合约是与黄金、原油、股票或指数等传统金融资产挂钩的永续期货。与标准期货不同，传统金融永续合约没有到期日，并通过资金费率机制持续交易。

为何币安研究院认为传统金融永续合约具有重要意义？
币安研究院认为，传统金融永续合约的意义在于提供24/7市场准入、降低展期摩擦，并允许交易者在传统交易所闭市时对事件作出反应。报告还指出，其流动性与价格发现功能正在快速改善。

传统金融永续合约已成为主流吗？
尚未成为主流。币安研究院将这一领域描述为早期阶段，但报告称，交易量的增长、周末参与度的提升以及与传统期货合约的竞争，均显示其采用正在加速。币安研究院的结论很明确：传统金融永续合约虽仍处早期，但已非理论市场。若交易量增长、交易所竞争及周末价格发现按当前步伐持续，与传统资产挂钩的永续合约或将成为全球衍生品格局中持久的一部分。

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