交易静默期
BitMEX联合创始人、现Maelstrom首席投资官Arthur Hayes透露,自己在2025年第一季度几乎未进行任何交易。在4月15日发布的一篇文章中,他将当前的加密货币市场环境描述为本质上不具备交易条件。
Hayes指出,有两个主导因素解释了他为何不愿投入资金:人工智能系统正在取代白领员工,以及美国与伊朗在霍尔木兹海峡周边不断升级的军事紧张局势。
他警告称,人工智能在知识工作者中快速取代岗位,可能引发消费者债务违约的连锁反应。他将此与2008年次贷违约引发金融危机的动态相类比。Hayes提到,企业已在实施大幅裁员,并引用了一个加密货币游戏公司高管的实例:该高管利用人工智能工具在四天内完成了原本需六个月开发的任务,随后立即裁减了一半员工。
他认为,美国知识工作者年均收入约8.5万至9万美元,而失业救济金中位数仅为2.8万美元,这种收入断崖将不可避免地在银行系统内引发广泛的贷款违约。
关注的三种比特币前景
Hayes阐述了与军事冲突相关的三种可能情景。
第一种情景涉及冲突解决并回归相对稳定。然而,人工智能自动化带来的通缩压力将持续存在,最终迫使美联储实施量化宽松以阻止银行体系崩溃。
第二种可能是伊朗维持对霍尔木兹海峡的战略控制,并强制收取以人民币、加密货币或黄金支付的过境费。各国将抛售美元资产以支付这些费用,从而对国债、股市及比特币构成下行压力。
第三种情景则是美国军事行动成功消除伊朗控制这一关键航道的能力。Hayes预计伊朗将袭击海湾地区能源设施,迫使全球央行启动紧急印钞计划。
无论哪种情景成为现实,Hayes预期货币扩张终将发生。尽管有此判断,他仍拒绝在美联储明确发出政策行动信号前增持比特币。他承认比特币可能攀升至8万至9万美元区间,但认为当前的风险回报比并不理想。
仅持有的资产
比特币在过去七天内上涨超过7%,目前交易价格高于7.5万美元。Hayes承认,相对于美国软件类股票,比特币的这一温和超额收益显示出潜力,但尚不足以改变他的策略布局。
他关注的关键指标是衡量美国国债市场波动的MOVE指数。Hayes预计,一旦该指数突破130,某种形式的货币干预将会出现。
与此同时,Maelstrom目前仅增持黄金及Hyperliquid的HYPE代币。黄金当前交易价格接近4830美元,日内涨幅约1%。HYPE在过去一周上涨18%,交易价格为45.31美元。
Hayes预计Hyperliquid即将推出的HIP-4升级将推动HYPE价格大幅上涨。他预测该去中心化交易平台将从成熟的预测市场平台Polymarket和Kalshi手中夺取可观的市场份额。
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