SEC《清晰法案》圆桌会议于华盛顿召开
4月16日,美国证券交易委员会在华盛顿召开《清晰法案》圆桌会议,召集监管机构与行业代表就数字资产市场结构展开公开讨论。此次会议召开之际,参议院银行委员会正计划于四月下旬对这项美国有史以来最具影响力的加密货币法案进行审议修订。
今日举行的会议并非表决或正式修订程序,而是监管机构在国会就《清晰法案》采取行动前表明立场的重要信号。参议院银行委员会将审议时间定于四月下半月,截至4月15日,主席蒂姆·斯科特尚未确定具体日期。参议员卢米斯警告称,若错过此次窗口期,法案推进可能至少推迟至2030年。
白宫数字资产顾问帕特里克·威特表示,稳定币收益条款的折中方案“似乎趋于稳固”,这解决了导致法案在2026年两度停滞的核心争议。
圆桌会议内容及其重要意义
《清晰法案》将在法律层面明确美国证券交易委员会与商品期货交易委员会的监管边界:数字商品归商品期货交易委员会管辖,数字证券则仍由证券交易委员会监管。该法案已于2025年7月以294票对134票在众议院获得通过,参议院农业委员会亦于2026年1月审议通过其版本,使之成为美国历史上推进程度最高的加密货币市场结构法案。
证券交易委员会主席保罗·阿特金斯公开表示,两家监管机构已在操作层面做好准备,一旦国会通过法案便可立即实施。目前市场预测该法案通过概率约为55%。
稳定币收益条款的博弈
法案推进的核心争议点在于稳定币发行方是否应仅为持币行为向持有者支付收益。白宫数字资产顾问透露的折中方案禁止对稳定币余额支付被动收益,但允许发放与支付行为及平台使用挂钩的激励奖励。这种结构既保护了去中心化金融协议,也回应了银行业对存款流失的担忧。
2026年期间,由于众议院共和党人在《外国情报监视法》重新授权与预算调解问题上存在分歧,消耗了本应用于《清晰法案》的立法资源,导致该法案两度停滞。参议员辛西娅·卢米斯本月公开表示,若国会错过五月窗口期,这将是“2030年前的最后机会”。
万亿级市场格局即将成型
摩根大通分析师指出,法案若在年中通过将成为数字资产的积极催化剂。渣打银行估算,若取消收益上限条款,可能引发高达5000亿美元的存款流出银行系统,这解释了银行业游说团体持反对态度的原因。而白宫经济顾问委员会的研究显示,禁止收益条款仅能使美国银行放贷总额增加21亿美元,却将给家庭造成8亿美元的福利成本。
该法案仍需经过参议院银行委员会审议、获得参议院60票以上表决通过、与农业委员会版本及众议院文本进行协调,并最终获得总统签署。今日的圆桌会议虽未缩短立法进程,但表明监管机构已做好准备,正等待立法者采取行动。

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