比特币能否在周五79亿美元期权到期前守住7.5万美元关口？_新闻

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比特币能否在周五79亿美元期权到期前守住7.5万美元关口？

2026-04-20 18:51:16

比特币临近大规模期权到期，价格徘徊于7.5万美元关口

比特币目前交易于7.5万美元附近，本周五Deribit交易所将迎来价值约79亿美元的期权合约到期。

关键行权价位形成多空对峙

持仓数据显示交易者正重点关注两个关键价位：7.5万美元聚集了大量看涨期权未平仓合约，而6.2万美元则存在最大规模的看跌期权持仓。这些头寸使比特币在到期前处于明确区间内震荡。

看涨头寸集中加剧价格波动风险

数据显示7.5万美元行权价位的看涨期权未平仓合约价值约3.95亿美元。该价位的伽玛暴露值处于深度负值，这意味着做市商的对冲操作可能放大而非平抑价格波动。若比特币价格上涨，交易商可能需要追买；若下跌则可能被迫抛售，从而导致该价位附近波动性加剧。

最大痛点效应或牵引价格走向

在看跌持仓密集的6.2万美元与看涨集中的7.5万美元之间，当前最大痛点价位位于约7.1万美元。该价位是使最多期权合约在结算时归零的价格水平。历史经验表明该价位在到期前常产生磁吸效应，目前比特币交易于该价位上方，市场正关注价格能否在周五前维持当前水平或回落至该区域。

负资金利率埋下轧空隐患

永续合约资金费率持续为负值，表明市场存在大量空头头寸。若比特币站稳7.5万美元上方，这些空头持仓可能被迫平仓，从而通过轧空行情推高价格。但若买盘动能减弱，随着到期日临近，市场可能再度向最大痛点价位靠拢。当前Deribit期权市场未平仓合约总额已达310亿美元，超过贝莱德现货ETF的280亿美元规模，使本次到期事件成为本周影响比特币走势的关键变量。

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