核心要点
季度业绩未达预期
机构投资者与公司内部人士减持
瑞穗银行将PayPal评级从“跑赢大盘”下调至“中性”,同时将目标价从60美元下调至50美元
X Money,埃隆·马斯克即将推出的支付解决方案,对PayPal的点对点支付业务构成重大竞争风险
第四季度业绩令人失望——每股收益1.23美元,低于分析师预期的1.29美元;销售额总计86.8亿美元,低于88.2亿美元的预测
过去三个月内,公司内部人士减持了87,608股,总价值约383万美元
华尔街共识评级为“持有”,平均目标价为56.61美元
PayPal正航行于充满挑战的水域,华尔街分析师采取了更为保守的立场。瑞穗金融集团最近将其对PYPL的评估从“跑赢大盘”下调至“中性”,同时将目标价下调了10美元——从60美元降至50美元。
股价目前在50美元附近交易,这一修正后的目标价意味着上涨空间有限。评级变化反映了瑞穗对PayPal市场地位(超出即时财务指标)的重新评估。
催化剂是什么?是埃隆·马斯克的X Money计划。这项支付解决方案计划于4月首次亮相,旨在成为马斯克“超级应用”愿景的金融基础设施。它融合了支付处理、数字钱包功能和电子商务能力——全部集成在X的平台内。
这种描述与PayPal和Venmo的核心产品高度相似。瑞穗认为X Money对PayPal的点对点交易服务和品牌支付解决方案构成了重大的竞争挑战。
X拥有超过4亿月活跃用户。这对于任何金融服务上线而言,都代表着一个庞大的现成客户基础。据报道,该平台正准备推出用于追踪股票和加密货币的CashTags功能,并可能与Visa合作。
进一步的猜测表明,X Money可能会为账户余额提供接近6%的收益——这一能力将使其成为现有金融科技产品的有力替代选择。
季度业绩未达预期
PayPal最新的财务表现并未能缓解投资者的担忧。该公司公布的第四季度每股收益为1.23美元,低于华尔街共识预期的1.29美元。营收为86.8亿美元,低于88.2亿美元的预期。
尽管营收较去年同期增长了4%,但在多个领域竞争压力加剧的情况下,这种温和的增长难以提振信心。
市场观察人士预计PayPal的年度每股收益为5.03美元。该股目前的市盈率为9.39倍,看起来估值低廉——尽管这种估值折价反映了市场对其基本面的担忧。
花旗集团和富国银行均对该证券维持“持有”立场,指出其增长前景正在放缓,市场地位正在受到侵蚀。高盛采取了更为悲观的立场,在2月份将目标价下调至41美元,并给出“卖出”建议。
美国银行在3月份开始覆盖该股,给予“中性”展望和48美元的目标价。在MarketBeat监测的45位分析师中,7位建议“买入”,32位建议“持有”,6位建议“卖出”。
机构投资者与公司内部人士减持
Waterfront Wealth Inc.在第四季度将其PYPL持仓减少了45.8%,减持了22,251股。该基金剩余的26,372股头寸在期末价值接近149.5万美元。
公司内部人士也一直是净卖家。在过去90天内,高管和董事处置了87,608股,价值约383万美元。值得注意的交易包括内部人士Suzan Kereere在2月份将其持股减少了54.83%,而首席会计官Chris Natali在3月份将其持股减少了65.95%。
机构持股比例仍然很高,占流通股的68.32%。虽然一些较小的基金在第三季度略微增持了头寸,但较大的投资组合调整主要涉及减持。
PayPal的52周交易区间在38.46美元至79.50美元之间。该股周一开盘报50.81美元,交易价格高于44.88美元的50日移动均线,但远低于55.76美元的200日移动均线。
该公司维持每股0.14美元的季度股息,相当于年化派息0.56美元,股息收益率约为1.1%。

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