政府决定第二季度恢复国债与公共债券正常发行
政府判断国债利率近期呈下行企稳态势,且纳入世界国债指数后外资流入较预期更为顺畅,因而采取此项措施。
财政经济部于22日由国库局长黄顺官主持召开债券发行机构协商会议第二次会议,正式确定了上述方针。国债发行将在上半年总发行目标比重55%至60%的范围内确定5至6月发行量;除国债外的主要公共债券则计划较原方案增加约6万亿韩元发行规模。公共债券指公共机构等为筹措资金发行的债券,对政府财政运作与金融市场供需具有重要影响。
政府与发行机构在第一季度侧重于减少市场冲击。此前市场担忧,若在纳入世界国债指数前债券供应量集中释放,可能导致利率波动。因此第一季度国债发行量仅按目标区间27%至30%中的最低水平27.5%执行,调整为61.5万亿韩元;国债外的公共债券也较原计划减少约7万亿韩元。此举通过暂缓发行,为市场适应新供需环境争取了时间。
政府此次恢复常规发行的背景在于实际资金流动状况的改善。外资对国债的净买入规模自上月30日至本月21日以成交基准计达8.5万亿韩元,本月1日至21日以结算基准计为6.4万亿韩元。成交基准反映交易达成时点,结算基准体现资金与债券实际交割时点,两项指标均显示外资需求持续稳健。政府认为此趋势可在一定程度上缓解国债市场的供需压力。
然而发行正常化意味着供给扩大,政府决定对债券分配方式保持审慎。本次会议检查并调整了各机构计划,避免第二季度债券发行集中于特定时段。同时考虑到大部分公共债券为三年期以下短期债券,第二季度国债将增加五年期以上中长期债券比重。若短期债券过度集中可能导致市场利率波动,此举旨在通过分散期限结构缓解供需压力。
国库局长黄顺官表示,本月以来世界国债指数资金持续稳定流入,债券市场渐趋平稳,但外部不确定性依然存在;必要时将通过临时会议重新调整发行规模与时机。未来该趋势仍可能随外资流入速度、主要国家货币政策及全球金融市场波动性而动态调整。

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