国内投资者以优惠为诱因推动KOSPI投资，美国股票现抛售潮_新闻

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国内投资者以优惠为诱因推动KOSPI投资，美国股票现抛售潮

2026-04-23 06:57:48

韩国股市创新高之际海外资金加速回流

在韩国综合股价指数连日刷新最高纪录的同时，国内投资者对美国股票的买入热情有所减退。凭借税收优惠吸引资金回流的国内股市，其专用账户余额已迅速突破1万亿韩元。

据金融投资协会23日数据，截至21日，国内证券公司海外股票境内回归投资账户累计余额达1.0165万亿韩元。自该制度上月23日推出以来，仅29天便突破万亿规模。账户数量已达15万9671个，接近16万大关。考虑到首日账户余额仅为519亿韩元，不到一个月内规模增长约20倍。

该制度允许投资者在2025年12月23日前将持有的海外股票转入专用账户出售，并将资金重新投资于国内股票，可享受转让所得税减免。回归时间越早优惠越大：5月31日前可享受100%扣除，7月底前为80%，年底前为50%。但扣除上限以海外股票出售金额为准，每人最高5000万韩元。

资金流向出现转变

实际资金流动已对此制度变化作出反应。本月以来，国内个人投资者累计净卖出美国股票14亿美元，约合2.07万亿韩元。这是自2025年6月以来，个人投资者时隔10个月再次出现月度净卖出美国股票的情况。今年以来，美国股票净买入规模也呈递减趋势：1月为50亿299万美元，2月为39亿4905万美元，3月降至16亿9150万美元。这反映出流向美国股票的资金较以往更趋谨慎，部分资金正转向国内市场。

多重因素推动资金回流

收益率、税收政策和汇率共同影响了这一趋势。美国纽约股市标准普尔500指数今年1月28日突破7000点后，一度未能展现明显上升动力，近期才重回7000点水平。相比之下，韩国综合股价指数自2025年末从4200点区间起步，22日首次突破6400点，上升势头更为强劲。加之受国际局势影响，韩元兑美元汇率在1500韩元区间波动，美元持续走强，投资者期待同时获取汇兑收益与国内股市上涨红利。换言之，通过出售海外股票享受税收减免，并转投表现强势的国内股市，已成为现实的投资策略选择。

回归规模仍处初期阶段

但从整体规模看，目前仍处于起步阶段。截至20日，国内投资者在美国股市持有的股票总额达1763亿美元，约合260万亿韩元。相比之下，回归投资账户1.0165万亿韩元的余额仅占0.38%。市场认为，由于5月31日前回归可享受100%所得税扣除，临近截止日期可能刺激更多资金转移。证券业界预计，短期内韩国股市的相对强势将持续，加上税收优惠时限临近，从海外股票转向国内股票的资金流有望进一步扩大。

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