威斯康星州起诉Kalshi、Coinbase、Polymarket，称预测市场实为非法赌博_新闻

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威斯康星州起诉Kalshi、Coinbase、Polymarket，称预测市场实为非法赌博

2026-04-24 18:36:34

威斯康星州加强对预测市场平台的监管挑战

威斯康星州已扩大对预测市场平台的法律行动，使美国多州围绕此类产品定性问题的争议进一步升级。州政府近期向Crypto.com、Polymarket及Kalshi等预测市场平台，连同分销合作伙伴Robinhood和Coinbase提出诉讼，指控其运营未获许可的赌博平台。

诉讼核心主张

州检察官在戴恩县提交的新诉状中指出，这些平台为用户提供基于事件的投注服务，包括与体育赛事结果挂钩的合约。诉讼核心主张在于：用户通过支付费用对现实事件进行预测，若预测正确即可获得固定回报，该结构符合威斯康星州法律对赌博行为的定义。其中提及与美国大学体育协会锦标赛挂钩的合约为例，此类合约以概率定价进行交易，并根据结果按1美元或0美元结算。

平台宣传用语亦成为案件佐证。Kalshi的宣传材料曾自称是"首个全国性合法体育投注平台"，Polymarket则宣称用户可借此"对未来事件下注"。州总检察长乔什·考尔对此直言："对非法行为进行粗浅伪装并不能使其合法化。"

检方同时指出，这些平台从每份合约中收取交易费用，其运作模式类似于赌场从赌注中抽成。

联邦与州监管权之争加剧

威斯康星州的行动延续了纽约州先前的监管路径。纽约州总检察长曾起诉两家知名交易平台，指控其运营未获许可的预测市场。纽约方面强调，涉及体育赛事和选举结果的合约未获州博彩委员会批准，且未对21岁以下用户设置访问限制。

该案中法院文件显示，检方向两家平台分别追讨至少22亿美元和12亿美元，在强化监管审查的同时施加了巨额财务压力。

行业参与者则持续援引联邦监管框架进行抗辩。有平台主张此类争议应属联邦法院管辖，另通过Kalshi运营的平台坚持认为事件合约应归类为商品期货交易委员会管辖下的互换合约，不受州博彩监管机构约束。

美国第三巡回上诉法院近期作出有利于Kalshi的裁决，将监管机构未阻止合约交易的决定视为对管辖权的有效确认。尽管如此，各州仍坚持自身立场：内华达州监管机构认定类似合约与赌博无异，纽约州则坚持每份合约均构成投注行为。

走向宪法层级的争议

随着多州基于相似理由推进诉讼，这场争议正逐渐演变为更广泛的宪法问题。最终可能需要美国最高法院裁决，以确定预测市场应纳入统一的联邦监管框架，抑或继续受各州博彩法律约束。

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