威斯康星州起诉Kalshi、Polymarket、Robinhood涉嫌违规体育合约交易_新闻

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威斯康星州起诉Kalshi、Polymarket、Robinhood涉嫌违规体育合约交易

2026-04-24 19:48:10

威斯康星州对五家主要平台提起法律诉讼

威斯康星州已对包括Kalshi、Polymarket、Robinhood、Crypto.com和Coinbase在内的五家主要平台提起诉讼，原因是它们向该州居民提供体育赛事合约。该法律行动由威斯康星州发起，针对在预测市场和加密货币交易领域运营的公司。威斯康星州司法部正就所有五家平台提供的体育赛事合约的合法性提出质疑。

体育赛事合约允许用户对体育赛事的结果进行投注，其功能类似于与现实结果挂钩的二元期权。与传统的与金融资产挂钩的期货或期权合约不同，这些产品与比赛结果或锦标赛结果等事件相关联。

威斯康星州对平台的具体指控

诉讼将Kalshi、Polymarket、Robinhood、Crypto.com和Coinbase列为被告。近年来，这些平台均已扩展到预测市场或基于事件的交易产品领域。Kalshi和Polymarket作为专门的预测市场平台运营，而Robinhood、Crypto.com和Coinbase主要作为经纪和交易所服务为人所知。将五家公司纳入同一项州级法律行动表明，威斯康星州将体育赛事合约视为一个全行业性问题，而非仅限于某一家公司。

威斯康星州案件的核心在于这些体育赛事合约是否违反州法律。美国多个州已表明立场，认为与体育结果挂钩的事件合约类似于非法赌博，而非受监管的金融工具。此案之所以引人注目，部分原因在于此前涉及Kalshi与美国商品期货交易委员会关于事件合约监管分类的联邦法律争议。该争议表明，预测市场与赌博之间的界限在联邦和州层面仍存在争议。

体育赛事合约成为监管焦点的原因

体育赛事合约处于金融衍生品与体育投注的交汇点。平台将其作为金融产品进行营销，但多州监管机构认为其功能等同于对体育赛事下注，应受赌博法规管辖。威斯康星州的诉讼涵盖了五家独立的公司，包括Coinbase和Robinhood等大型上市公司，这表明该州针对的是产品类别本身，而非任何单一平台的具体实施方式。这是对体育赛事合约能否合法向威斯康星州居民提供的更广泛挑战。

此案出现之际，预测市场的知名度已显著提升。Polymarket在2024年美国总统选举周期中吸引了广泛关注，而Kalshi等平台随后也将其事件合约产品扩展至体育领域。该行业的增长，加上通过加密货币和金融科技服务已为散户投资者所熟知的平台的参与，正引起州监管机构日益严格的审查。

案件可能带来的影响

如果威斯康星州胜诉，最直接的实际影响可能是所有五家平台对该州用户移除体育赛事合约。一项不利于平台的裁决也可能鼓励其他州提出类似挑战。对Kalshi和Polymarket而言，诉讼为其完全围绕事件合约构建的商业模式增加了另一层监管风险。对Robinhood、Crypto.com和Coinbase来说，体育赛事合约在其整体业务中所占比例较小，但败诉可能会使其跨新产品线的扩张计划复杂化。

诉讼中提及的公司尚未公开详细说明其针对威斯康星州行动的法律策略。它们是否会质疑管辖权、挑战其产品分类，或是寻求立法解决方案，仍有待观察。威斯康星州的举动也引发了对预测市场更广泛的各州监管格局的疑问。与主要通过美国证券交易委员会进行联邦化管理的证券监管不同，赌博法律在各州之间存在显著差异。州级裁决的不一致可能迫使平台按司法管辖区限制访问，这与预测市场在美国面临的合规挑战中已出现的情况类似。

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