三星电子半导体业务现况与展望
尽管三星电子半导体业务因存储器部门的优异表现而拉动整体业绩,但业界观测显示,其代工业务扭亏为盈仍需时日。值得关注的是,随着与特斯拉在人工智能芯片领域的合作从现有生产延伸至下一代产品,这项合作正成为预测代工业务反弹的关键变量。
与特斯拉的合作深化
据行业消息,特斯拉首席执行官埃隆·马斯克在近期业绩发布会上公布了公司人工智能芯片“AI4”的升级计划。他预计量产时间将在2027年中旬,并指出三星电子正参与该芯片的设计修改工作,其能否最终转入量产体系至关重要。业界解读认为,这意味着特斯拉实际上将把AI4改进型产品的生产委托给三星代工。该产品预计为容量与运算性能较2023年量产的AI4提升的型号,可能被称为“AI4+”或“AI4.1”。
双方的合作已扩展至下一代芯片。三星电子还将参与特斯拉“AI5”与“AI6”的生产,其中去年7月正式接获的AI6订单规模据悉约为23万亿韩元,这是三星电子半导体部门以单一客户为基准的最大规模合约。目前,现有AI4芯片在京畿道平泽代工生产线以7纳米工艺生产,升级产品也很可能在平泽生产。而AI5与AI6预计将在美国得克萨斯州泰勒工厂以2纳米工艺制造。据悉,AI5由台积电与三星分担生产,AI6则由三星独家负责。这些芯片是特斯拉自主研发的用于自动驾驶的人工智能半导体,旨在实现车辆完全自动驾驶功能。
技术积累与量产时间表
三星代工能接连获得特斯拉订单,一方面基于在既有AI4生产过程中积累的信赖,另一方面也因精细工艺的良率与性能已逐步进入稳定阶段。良率指晶圆上可正常运作的芯片比例,若此数值偏低,即使运营工厂也难以盈利。马斯克近日亦通过社交媒体公布AI5完成流片的消息,并对三星电子与台积电表示感谢。流片是完成半导体设计后进入试产的首个阶段。与此相应,泰勒工厂已于近日举行设备搬入仪式,预计最快今年底开始初期运营,明年起将正式量产特斯拉相关订单。
挑战与未来展望
当前面临的挑战在于时间差。本月早些时候公布的三星电子2026年第一季度初步营业利润为57.2万亿韩元,但市场估计其中约54万亿韩元(约95%)来自存储器部门。相反,包含代工在内的非存储器部门预计出现约1万亿韩元的亏损。证券业推测非存储器部门年度亏损可能达到3至4万亿韩元。因此,特斯拉合作带来的效益更多将在实际出货与营收认列开始时方能显现。基于此,业界将业绩改善的转折点看至2027年之后,即泰勒工厂运营与客户订单出货相互衔接之时。三星电子计划于近期公布第一季度各部门详细业绩,预计届时将聚焦泰勒工厂的具体投产时间及与客户合作进展的询问。这一趋势可能成为三星代工能否超越单纯减亏,并凭借大客户订单重获先进工艺竞争力的试金石。

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