核心要点
第三季度营收达59.5亿美元,同比增长251%,超过分析师47.3亿美元的预期。调整后每股收益为23.41美元,大幅超越华尔街14.66美元的预测,高出8.75美元。财报发布后股价一度上涨,但在周五盘前交易中回落约5%。数据中心业务收入环比增长233%,主要得益于各业务部门定价平均提升137%。公司对第四季度营收的指引为77.5亿至82.5亿美元,显著超越市场66.5亿美元的预期。
SanDisk在周四公布了被许多人视为其史上最亮眼的季度业绩之一,轻松超越了华尔街分析师对营收和利润的预期。然而,尽管管理层对未来季度给出了乐观展望,其股价在周五盘前交易中仍下跌约5%。
2026年第三季度业绩亮点
营收:60.0亿美元(预期47.0亿美元)
;同比增长251%
每股收益:23.41美元(预期14.42美元)
毛利率:78.4%(预期67.2%)
营业利润:42.2亿美元(预期27.0亿美元)
消费者业务营收:8.20亿美元;同比增长44%
零债务资产负债表:长期债务已缩减…
第三季度总营收为59.5亿美元,较去年同期大幅增长251%。这一数字轻松超越了分析师普遍预期的47.3亿美元。在盈利方面,调整后每股收益录得23.41美元,比华尔街14.66美元的预期高出近9美元。
在股价回调前,该股曾达到约1096.51美元,接近其52周高点1115美元。
数据中心部门成为无可争议的增长驱动力。数据中心收入环比飙升233%,这得益于所有产品类别价格137%的上涨。尽管消费者和客户部门收入有所下降,但数据中心业务完全弥补了这些缺口。
首席执行官David Goeckeler将这一季度描述为公司“根本性的转折点”。他强调了公司向高端终端市场的战略转向,而数据中心业务正引领这一转型。
长期协议巩固收入基础
SanDisk在第三季度和第四季度初签订了五份多年期协议。其中三份合同在第三季度内完成,另外两份在第四季度达成。仅第三季度的三份协议预计将带来至少420亿美元的合同收入,并按季度确认。
公司还获得了下行保护。SanDisk已锁定110亿美元的担保付款,以防客户撤销其容量承诺——这为潜在的市场低迷提供了关键的保险。
定价优势已扩展到整个产品组合。NAND内存领域由人工智能驱动的供应紧张,使SanDisk能够实施更高定价,而即将推出的基于BiCS8的QLC企业级固态硬盘预计将维持这一有利趋势。
分析师群体反应
华尔街分析师迅速上调了其目标价。美国银行证券将目标价从1080美元上调至1550美元,重申其“买入”评级。该公司强调了估值机会、未被充分认识的合资企业持股,以及预计到2026年企业级固态硬盘市场份额的扩张。
Raymond James将目标价从725美元上调至1470美元,称数据中心转折“清晰”,并赞扬了公司日益加强的客户合作关系。Mizuho将目标价从1000美元上调至1220美元,同时维持“跑赢大盘”评级。
尽管市场情绪积极,但InvestingPro指出,根据其公允价值计算,该股似乎估值过高——尽管分析师预计全年每股收益为44.72美元。
对于第四季度,SanDisk提供的营收指引范围为77.5亿至82.5亿美元,非通用会计准则稀释后每股收益预计在30.00至33.00美元之间。这一展望意味着环比营收增长约35%。第四季度毛利率预计将达到约80%,超过74%的市场共识,同比改善约540个基点。

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