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Adyen (ADYEN) 股价下挫 尽管第一季度交易量表现强劲

2026-05-06 18:34:37
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关键亮点

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打破二十年的有机增长战略

应对不确定的经济环境

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第一季度净收入达到6.208亿欧元,按固定汇率计算增长20%,略低于6.213亿欧元的普遍预期

交易量超出预期,增长21%至3820亿欧元,而预期为3740亿欧元

公告发布后,早盘阿姆斯特丹交易所股价下跌2.5%

公司公布了以7.5亿欧元收购Talon.One的计划,标志着二十年来的首次收购

管理层重申了年度预测:按固定汇率计算收入增长20-22%

荷兰支付技术公司Adyen周三报告称,其第一季度净收入攀升至6.208亿欧元,按固定汇率计算增长20%。然而,该数字略低于华尔街6.213亿欧元的预期。这微小的差距导致其在阿姆斯特丹早盘交易时段股价下跌2.5%。

若按报告基准计算,公司收入较去年同期增长16%。摩根大通的分析师指出,费率下降——即Adyen从每笔处理的支付中保留的百分比——在本季度成为一个值得注意的问题。

支付处理量的表现则更为乐观。交易总价值激增21%,达到3820亿欧元,显著超过分析师3740亿欧元的预期。

平台业务部门表现卓越。该部门收入增长35%,按固定汇率计算增长40%,达到7500万欧元。平台业务的客户基数从去年同期的17.7万增加到26.4万。值得注意的是,目前有34个平台客户的年度处理量超过10亿欧元。

统一商务部门公布的净收入增长24%,总计1.962亿欧元,同时交易量增长26%。该部门内的活跃支付终端达到45.3万台,同比增长8.5万台。

数字业务产生净收入3.496亿欧元,按报告基准增长9%,按固定汇率计算增长13%。该板块的交易量增长15%。

打破二十年的有机增长战略

在本季度于4月23日结束后,Adyen宣布了一项具有约束力的协议,以7.5亿欧元收购Talon.One GmbH。这标志着公司在其二十年运营历史中首次进行收购。监管审批程序预计将在2026年下半年完成。

首席财务官Ethan Tandowsky向路透社澄清,这笔交易并不预示着公司将更广泛地转向以收购驱动的增长战略,尤其是在核心支付处理基础设施方面。

Tandowsky还回应了关于可能在美国交易所双重上市的猜测。尽管承认公司拥有庞大的国际股东基础,但他表示目前并未积极考虑在美国交易所上市。

应对不确定的经济环境

此次季度业绩发布的背景是,由于持续的通胀压力和地缘政治紧张局势,第一季度美国消费者支出数据疲软。几家欧洲竞争对手报告了令人失望的盈利和收入表现。

Adyen继续扩大其在北美市场的版图,在那里它面临着来自PayPal和Stripe等成熟企业的竞争。

支付处理公司通常是消费者支出模式的可信指标。从这个角度看,Adyen交易量同比增长21%表明,在此期间基本消费需求保持相对强劲。

该组织在本季度新增了88名全职员工,主要集中在位于阿姆斯特丹总部以外的商业运营和技术开发岗位。公司维持其2026年净新增550至650名员工的年度招聘目标。

管理层选择维持现有的全年指引不变。公司继续预测按固定汇率计算的净收入增长20%至22%。

Adyen预计其2026年的息税折旧摊销前利润率将与2025年的表现水平保持一致,同时目标是在2028年将息税折旧摊销前利润率提高到超过55%。资本支出预计将保持在净收入的5%以内。

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