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应用光电（AAOI）股价：第一季度营收未达预期，但全年展望突破11亿美元

2026-05-08 18:44:28

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数据中心业务驱动增长轨迹

产能积极扩张进行中

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应用光电公司报告第一季度营收为1.511亿美元，低于分析师普遍预期的1.5481亿美元，调整后每股亏损为0.07美元，而预期亏损为0.05美元。

数据中心业务营收同比增长154%，达到8140万美元，这得益于强劲的400G产品势头以及公司首次向一家知名超大规模客户批量交付800G产品。

公司正在迅速扩大其德克萨斯州的生产基础设施，面积将达到约90万平方英尺，计划到2026年末每月生产超过65万个800G/1.6T光模块。

全年2026年营收预测已上调至超过11亿美元，第二季度指引设定在1.8亿至1.98亿美元之间。

应用光电公司从一家主要超大规模合作伙伴处获得了首笔1.6T光模块批量采购订单，预计发货将于第三季度开始。

应用光电公司在2026年第一季度实现了连续第四个季度的创纪录营收，尽管结果略低于市场预期。公司报告营收为1.511亿美元，而分析师普遍预期为1.5481亿美元。

调整后每股亏损为0.07美元，略高于预期的0.05美元亏损。然而，公司管理层表示本季度业绩符合内部设定的基准。

按非美国通用会计准则计算，毛利率达到29.2%，处于公司指引的29%–31%区间内。非美国通用会计准则运营亏损总计730万美元，而按美国通用会计准则计算的净亏损为1430万美元，相当于每股稀释后亏损0.19美元。

季度末现金及现金等价物为4.494亿美元，较2025年第四季度末的2.16亿美元大幅增加，这得益于近期的股权融资活动。库存余额上升至2.062亿美元，主要反映了随着生产加速而增加的原材料库存和在制品库存。

数据中心业务驱动增长轨迹

数据中心部门创造了8140万美元的营收，标志着同比增长154%，环比增长9%。这一表现得益于100G产品出货量增长36%，以及400G营收实现了惊人的同比增长十倍。

新兴的800G类别贡献了460万美元，占数据中心总营收的5.6%，不过未来的业务渠道看起来要强劲得多。

本季度，应用光电成功向一家领先的超大规模客户首次批量交付了800G单模光模块，并计划在第二季度积极加速。

公司还宣布从另一家长期合作的大型超规模合作伙伴处获得了首笔可观的1.6T光模块订单，以及来自同一客户的两笔额外的800G批量订单。800G订单计划在第二季度交付，而1.6T产品的发货目标是最快于第三季度开始。

CATV业务营收为6680万美元，同比增长4%，环比增长24%。电信业务营收总计260万美元，同比和环比均有所下降，不过管理层一直指出该板块 inherently 具有波动性。

产能积极扩张进行中

应用光电公司已进行了大量的基础设施投资。公司在德克萨斯州的制造基地现已涵盖约90万平方英尺，分布在糖城、皮尔兰和休斯顿的设施中。

截至第一季度末，800G和1.6T产品的月产能接近10万个，预计到第二季度末将扩大到15万个。年末目标定为每月超过65万个，到2027年底将逐步增加到超过93万个，大部分产出将来自德克萨斯州的运营。

一座新建的、专门用于800G和1.6T制造的21万平方英尺设施预计将于第三季度开始运营。皮尔兰和休斯顿的其他设施计划于2027年初上线。

关于关税影响，第一季度直接影响的总额为140万美元。在IEEPA关税结构撤销后，公司已提交文件申请退款，预计将超过570万美元，尽管退款时间尚不确定。

对于第二季度，管理层提供的营收指引为1.8亿至1.98亿美元，非美国通用会计准则每股收益预计在亏损0.03美元至盈利0.03美元之间。公司表示预计将从第二季度开始实现可持续的非美国通用会计准则盈利。

对于2026财年，应用光电公司现在预计营收将超过11亿美元，同时非美国通用会计准则运营收入将超过1.4亿美元。管理层强调，营收预测受到制造能力和供应链限制的制约，而非终端市场需求。

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