艾琳,从比特币挖矿转向AI基础设施...与英伟达签订大型合同_新闻

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艾琳,从比特币挖矿转向AI基础设施...与英伟达签订大型合同

2026-05-10 07:03:00

比特币挖矿及AI云基础设施企业IREN公布2026年第二及第三季度业绩，表现喜忧参半。公司正推动从比特币挖矿业务向AI数据中心战略转型，虽面临营收下滑与亏损扩大的短期压力，但通过与英伟达（NVIDIA）达成重大合作伙伴关系，被外界认为已为长期增长奠定基础。

业绩概况：营收承压，亏损扩大

据相关资料显示，IREN在2026年第二季度营收为1.847亿美元，较上一季度的2.403亿美元下降23%。净亏损达1.554亿美元（每股-0.52美元）。然而，过去12个月的营收累计为7.571亿美元，净利润为3.897亿美元（每股1.52美元）。公司预计年营收增长率为41.8%，但收益预计将下降19.1%。公司当前市盈率（P/E）为48.5倍，高于行业平均水平。

根据公开的业绩资料，2026年第三季度营收为1.448亿美元，较上季度进一步下滑。净亏损为2.478亿美元（每股-0.735美元），大幅低于市场预期的每股亏损0.218美元。这主要反映了1.404亿美元的挖矿硬件非现金减值损失以及2,370万美元的未实现亏损。调整后的EBITDA为5,950万美元，低于上一季度的7,530万美元。不过，截至4月30日，公司持有现金26亿美元，财务状况保持稳健。

战略转型：携手行业巨头，押注AI未来

IREN宣布与英伟达达成一项价值34亿美元（部分资料显示为35.4亿美元）的五年期供应协议。协议内容主要涉及在Childress站点建设功率为60MW、采用风冷散热技术的Blackwell GPU基础设施。这是与英伟达广泛战略合作的一部分，英伟达获得了以每股70美元的行权价购买价值最高达21亿美元IREN股票的权利。此项协议支撑了IREN从比特币挖矿业务向AI基础设施业务转型的核心战略。

根据相关业绩发布资料，IREN已确保5GW的电力容量，基于合同的年度经常性收入（ARR）达到31亿美元。公司计划到2026年底部署15万个GPU，目标ARR为37亿美元，相关工作将配合与微软的大规模协议在下半年集中进行。与微软价值97亿美元的数据中心协议目前正在推进中，公司同时在欧洲和亚太地区获取新站点，并推进Horizon One GPU的调试工作。

未来规划与财务策略

IREN将2026年的核心目标定为在Childress、Prince George和Mackenzie站点部署480MW的AI云容量，并专注于短期ARR的实现。2027年，公司将进行大规模AI云建设的阶段性谈判，重点在于确保项目按时交付并基于强劲需求建立长期客户关系。在资本策略方面，计划利用26亿美元现金储备、运营现金流以及GPU融资来支持微软项目及风冷系统的扩展所需的资本支出。

市场表现与投资观点

IREN股价在近期交易日收于61.20美元。当日最高触及65.61美元，最低下探57.91美元，成交量达1.0826亿股。其52周股价波动较大，最高价为76.87美元，最低价为7.291美元。有分析师在英伟达协议签署后，基于其在AI基础设施领域的竞争优势，给出了100美元的目标价。乐观者关注其AI业务增长和盈利能力改善的潜力，而悲观者则指出盈利下降、股权稀释风险和高估值是主要担忧因素。

转型挑战与长期潜力

IREN为应对比特币挖矿盈利能力恶化，正加速向AI数据中心业务转型。短期来看，硬件减值损失和业绩疲软不可避免，但与英伟达、微软等全球科技巨头达成的大型合约，支撑了其中长期增长潜力。市场专家认为，IREN所确保的5GW电力容量和15万颗GPU部署计划，使其能在AI基础设施需求激增的背景下占据有利竞争位置。然而，高昂的资本支出负担、项目执行风险以及溢价估值仍是投资时需要考虑的变量。

核心要点总结

• 与英伟达的34亿美元协议及确保5GW电力容量，是强化AI基础设施竞争力的关键。
• 短期业绩下滑主因硬件减值损失，持有26亿美元现金维持财务稳定。
• 2026年部署480MW、2027年大规模扩张计划，为ARR增长提供动力。
• 高达48.5倍的市盈率及股权稀释担忧是短期波动因素，建议采取长期视角。

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