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Sailor反驳比特币抵押策略“庞氏”争议……策略可信度面临考验

2026-05-11 14:41:46
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迈克·塞勒回应比特币优先股“庞氏”争议

MicroStrategy董事长迈克·塞勒针对公司基于比特币的优先股“STRC”分红结构引发的“庞氏”争议予以正面反驳。塞勒强调,公司的核心在于利用“比特币资本增值”,并非依赖永久增发股票的模式。


澄清比特币抛售策略

根据外媒报道,塞勒近日在社交平台上发布的采访中,就近期财报公布后的市场反应直接阐明立场。此前因MicroStrategy提及可能为STRC分红资金出售比特币,市场质疑此举与公司一贯坚持的“绝不卖出比特币”原则相悖。塞勒对此解释称,更准确的说法应为“不成为比特币的净卖家”。他指出:“网络传闻称我们可能出售比特币后反应激烈,但准确而言,我们的原则是‘避免成为比特币的净卖出方’。”


争议核心在于可持续性

当前争议焦点集中于MicroStrategy的比特币抵押信贷模式是否可持续。批评者认为,公司若要保持STRC分红,最终仍需持续处置资产或反复筹集新资金。然而塞勒反驳称,将公司持有的比特币视作“零成本资产”的观点本身存在谬误。他表示:“若将价值65亿美元的资产视为零价值,这并非客观评价。希望信用评级机构不会将我们看作无价值的公司。”


以房地产开发商类比运营模式

塞勒将MicroStrategy的结构类比为房地产开发商:通过发行信贷筹集资金,用该资金购买比特币,并以长期升值部分覆盖分红成本。他强调,预期在此过程中产生的资本增值将比分红支出增长得更快。

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