REX Osprey Solana ETF交易量持续低迷
根据Farside Investors数据,截至8月8日的六个交易日内,REX Osprey Solana(SOL)交易所交易基金(ETF)有四个交易日录得零交易量。该基金交易代码为SSK,在8月1日、4日、5日和7日均无资金流动记录,8月8日仅产生640万美元交易量,8月6日则出现270万美元资金外流。
产品结构与市场表现差异
REX Osprey基金是美国首个集成原生质押机制的Solana ETF。该产品在SEC注册的标准现货ETF框架之外运作,通过间接工具而非直接持有加密货币来实现SOL资产配置。CoinShares数据显示,尽管Solana按市值排名第四大加密货币,其相关产品年内累计吸引8.74亿美元资金流入,但仍落后于以太坊(ETH)和XRP等主流山寨币。
机构投资者态度谨慎
这一交易模式反映出相比比特币(BTC)和以太坊产品,机构投资者对Solana主题投资产品持更谨慎态度。Nansen高级研究分析师Jake Kennis将这种差异归因于机构资产配置策略:"由于机构此前对ETH的配置比例可能低于BTC,以太坊正获得大量新增资金。而Solana在这波关注浪潮中处于次要地位,但若机构寻求分散BTC和ETH以外的投资,SOL ETF可能会迎来转机。"
产品设计成为双刃剑
REX Osprey基金采用质押机制和离岸ETF配置,与传统加密货币现货产品形成差异。Stabolut创始人Eneko Knörr指出这些特性实际构成采用障碍而非需求不足:"SSK的交易冷清更像是品牌和分销渠道问题。其设计并非简单的'包装版SOL现货'——基金对SOL进行质押,并可配置部分资产到其他离岸SOL ETF/ETP,这种复杂性使部分买家却步。"
该基金收取0.75%的管理费,处于加密货币ETF费率的高位区间。主流发行商的传统比特币和以太坊现货ETF费率通常为0.15%-0.25%。Kennis认为,结合Solana约7%的年化质押收益率,机构投资者需要在直接持币收益与ETF便利性之间权衡:"考虑到被放弃的'被动'收益,质押功能本应成为重要卖点。"
市场发展面临结构性限制
Solana ETF领域缺乏贝莱德等大型金融机构参与,导致市场渗透受限。REX Shares作为小型ETF发行商,不具备华尔街顶级资管公司的分销网络和品牌影响力。Knörr分析称:"在主流品牌入场前,交易量可能持续波动。产品结构复杂性和有限的货架空间形成制约——市场对Solana本身的投资兴趣并非问题所在。"
截至8月11日,美国证券交易委员会(SEC)仍在考虑根据税收更优惠的《1933年证券法》批准Solana ETF。

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