Hyperliquid Anthropic押注过热…年手续费飙升至8700%_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

Hyperliquid Anthropic押注过热…年手续费飙升至8700%

2026-05-11 19:11:53

加密货币交易员为押注非上市AI企业估值飙升支付年化8700%手续费

为押注非上市人工智能公司Anthropic的企业价值上升，加密货币交易员支付的手续费竟达到年化8700%的水平。部分交易者甚至承担每小时1%的成本，这一价格反映出他们预期Anthropic一年后估值可能飙升至88万亿美元。对比当前全球市值最高的上市公司英伟达（5.2万亿美元）来看，这显示出市场极端过热的状态。

衍生品结构与隐藏风险

在Hyperliquid上交易的该产品并非真正给予Anthropic股票，而是基于复杂条款、价格预言机、低未平仓限额和简易买入按钮的混合设计。有观点指出，交易在风险未充分披露的情况下进行。实际上，交易员并非买卖“股票”，而仅仅是对Anthropic的“价值变化”进行押注。

高昂的持续成本

据报道，Hyperliquid每小时结算Anthropic相关合约的资金费率，并将上限设定为每小时4%。周末期间该产品每小时费率曾超过1.5%，基于48小时计算，多头头寸支付的资金费用超过头寸规模的15%。这意味着如果持有1万美元多头且价值毫无变动，仅两天就会损失1500美元。

衍生机制与价格偏差

该产品并非交易Anthropic实际股票，而是通过名为Ventuals的衍生结构追踪非上市企业估值。问题在于，当指标价格与实际交易价格偏差扩大时，多头需持续向空头支付费用。由于整个周末合约价格持续高于预言机价格，空头头寸反而因押注Anthropic下跌而获得收益，形成一种“高收益策略”。

企业估值背景

Anthropic在2026年2月由GIC和Coatue领投的300亿美元G轮融资后，投后估值达3800亿美元。此后随着营收快速增长，经纪商和私人市场已讨论近1万亿美元的估值。据称新一轮约9000亿美元规模的融资正在推进中。

市场过热警示

但这一价格终究只是私人交易与预估数据的综合结果，并非实时可验证的“官方市价”。预言机与标记价格偏差扩大时资金费用激增的机制依然存在。此案例最终表明，乘着AI热门题材的加密货币衍生品可能过热到何种程度——即便不涉及实际股票交易，仅基于对非上市企业估值的预期就能形成附带天价成本的市场。

投机性与市场机制反思

围绕Anthropic的这场“超高成本押注”显示出非上市AI投资热潮与加密货币衍生市场投机性结合时可能产生的结果。市场上涨预期越强，多头负担越大；只要价格偏差持续，空头反而能获取现金流。Hyperliquid案例再次揭示，在加密货币市场中，“过热”可能比“流动性”更早反映在价格之中。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文