战略公司再度增持,比特币储备规模持续扩大
战略公司近日在其企业资金库中新增了535枚比特币,总支出约4300万美元,平均购入价格为每枚80340美元。此次收购涵盖2026年5月4日至5月10日期间,相关信息已通过向美国证券交易委员会提交的8-K文件予以披露。
截至目前,战略公司持有的比特币总量已达818869枚,总价值约665亿美元。这些比特币的平均购入成本为每枚75540美元,包含费用在内的累计投入约619亿美元。这使得该公司成为全球持有比特币数量最多的企业,其储备规模远超其他机构。
资金运作机制解析
本次收购资金来源于公司发行的A类普通股、MSTR及永续优先股STRC的销售收益。这一举措与公司更广泛的资本积累计划保持同步。今年以来,公司比特币资产收益率为9.4%,而2025年全年收益率为22.8%。比特币收益率衡量了每股稀释后所代表的比特币价值变化,被公司作为资金运营的关键绩效指标。
优先股STRC的核心作用
STRC优先股已成为战略公司筹集比特币购买资金的核心工具,其独特结构避免了普通股股东的股权稀释。该机制形成了可循环的资本运作模式:追求收益的投资者购买优先股,公司将募集资金投入公开市场购买比特币,超出优先股义务的额外收益则归属于普通股股东。
STRC在短短九个月内规模已达85亿美元,按市值计算已成为全球最大的优先股产品。公司首席执行官迈克尔·塞勒将其形容为夏普比率达2.53的信用工具。在比特币市场下行期间,公司通过STRC募集了56亿美元资金,并将日交易量提升至3.75亿美元,同时将波动率控制在3%的水平。
长期战略的演进与坚持
在公司第一季度财报电话会议上,迈克尔·塞勒表示未来可能出售部分比特币以支付STRC的股息,这与其早年"永不出售"的立场有所调整。但在近期访谈中他进一步阐明,即便偶尔出售部分持仓,新的收购量将迅速超越出售规模。公司的整体策略仍保持积极长期积累的态势。
自2020年以来,战略公司已连续23个季度通过108次独立交易持续增持比特币,展现了其对比特币长期价值的坚定信心。通过创新的金融工具和稳健的资本管理,公司建立了业界瞩目的数字资产储备体系。
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