战略比特币储备模型在云收入激增59%后得到强化_新闻

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战略比特币储备模型在云收入激增59%后得到强化

2026-05-11 23:32:43

战略公司比特币储备策略因何重获关注？

在战略公司总裁兼首席执行官冯乐解释为何公司的估值不仅基于其资产负债表上的比特币后，其比特币储备策略重新引起了关注。乐认为，投资者正越来越多地通过公司的比特币敞口和其运营执行能力来综合评估公司价值。他在X平台上指出，战略公司的企业软件运营、合规体系、上市公司架构及全球规模，对于支撑其数字资产战略依然至关重要。此番言论是在公司于2026年第一季度取得近十年来最强劲的软件业务季度业绩后发表的。

报告期内，公司收入同比增长12%，其中云收入飙升59%。可控利润率也提升了27%。战略公司目前为超过25个国家的3000多家客户及50万活跃用户提供服务，其客户群涵盖了近半数的《财富》500强企业。乐表示，公司的软件业务不仅有助于支持与比特币相关的运营成本，同时也强化了围绕其储备策略的更广泛商业模式。

企业软件运营如何惠及比特币储备策略？

战略公司的储备模式植根于一家拥有数十年运营历史、成熟制度流程和监管监督的老牌企业软件公司内部。乐表示，比特币储备公司与企业软件公司的结合创造了运营协同效应，双向赋能业务发展。战略公司比特币储备模式在云收入跃升59%后得到强化5

他补充道，许多资深员工在公司任职已超过二十年，这帮助战略公司在仍处快速演进的数字资产领域保持了运营的连续性。公司全球拥有约1500名员工，分布在工程、网络安全、法务、运营、云基础设施、企业销售、财务和人力资源等部门。乐将公司架构描述为建立在制度纪律、创新和企业规模之上，而非仅仅依赖于比特币敞口。

软件业务如何支撑近期增长？

在公司公布近十年来最强劲的财务季度业绩后，战略公司的比特币储备持续获得软件部门的运营支持。2026年第一季度收入同比增长12%，云收入增长59%，可控利润率同期提升27%。公司表示，软件运营持续帮助为与储备相关的运营费用提供资金。乐还指出，客户对公司以比特币为核心的战略看法也随时间推移逐渐转变。

他表示，一些客户最初持怀疑态度，继而变得愈发好奇，并最终更加支持公司的战略方向。乐的核心论点是，战略公司的估值越来越反映其企业执行力和运营规模，而非仅仅是比特币持仓。与此同时，部分投资者仍在争论企业软件业务的增长能否有效对冲聚焦比特币的储备策略所带来的波动性。战略公司比特币储备模式在云收入跃升59%后得到强化6

合规与上市公司治理为何重要？

战略公司的比特币储备策略与其上市公司框架和合规体系紧密相连。公司在纳斯达克上市，交易代码为MSTR，并向美国证券交易委员会提交季度和年度财务报告。公司还接受毕马威的独立审计，并持有包括SOC 2 Type 2、ISO 27001和FedRAMP在内的网络安全与合规认证。

战略公司认为，这些管控措施有助于将其储备策略与数字资产市场中监管较少的参与者区分开来。企业的比特币储备模式与更广泛的加密货币市场状况及比特币价格表现密切相关，这使得运营透明度成为投资者的重要考量因素。分析师或将继续评估，在持有比特币的同时，战略公司的软件业务扩张能否为长期估值提供持续支撑。

人工智能在战略公司扩张中扮演何种角色？

战略公司的比特币储备策略也日益与公司的人工智能计划相结合。乐确认，公司正在积极投资人工智能，并围绕多个AI模型重建若干内部工作流程。其主要项目之一是Mosaic，这是一个旨在连接大型语言模型、超大规模云提供商和企业数据仓库的人工智能数据平台。

公司表示，Mosaic旨在支持企业数据管理和工作流自动化，同时补充软件业务和储备策略。乐补充说，公司更广泛的使命和全球社群也有助于激励员工，并在公司扩展AI能力时吸引人才。

战略公司如何管理其比特币持仓？

除了运营讨论，公司高管近期也阐述了在特定财务条件下可能如何管理比特币操作。冯乐表示，如果出售部分比特币持仓能改善公司的每股比特币指标从而惠及股东，公司会考虑此举。他指出，出售比特币所得也可能用于支持与公司A系列永久弹性优先股相关的股息支付，该优先股提供11.5%的股息收益率。

乐补充说，此类决策将基于财务结果而非意识形态。他在X平台上分享的帖子中解释道，每股比特币含量仍是公司的“真北指标”，并说明战略公司使用多元财务模型来指导涉及股权、债务、资本和信贷结构的决策。公司报告称，年初至今的比特币收益率为9.4%，并实现了50亿美元的比特币增值。这些评论是在战略公司联合创始人迈克尔·塞勒在财报电话会议上表示，公司可能会定期出售部分比特币持仓，以帮助履行股息支付义务，而无需增发MSTR股票之后发表的。战略公司比特币储备模式在云收入跃升59%后得到强化7

未来的比特币出售会影响市场吗？

战略公司的比特币储备仍是全球最大的上市公司比特币持仓之一。公司目前持有818,334枚比特币，价值超过660亿美元。一些市场参与者担心，专注于储备策略的公司定期出售比特币可能会给比特币价格带来额外压力。战略公司比特币储备模式在云收入跃升59%后得到强化8

乐表示，比特币每日交易活动规模约600亿美元，足以处理公司每年超过10亿美元的股息相关义务。公司坚持认为，未来的任何比特币交易都将通过股东价值和每股比特币增长指标的视角进行评估。

结论

战略公司的比特币储备策略已超越简单的公司比特币囤积，公司正大力发展企业软件、加强合规，并大举押注人工智能。高管们认为，战略公司悠久的运营历史、上市公司治理和制度架构提供了运营支持，使其区别于许多其他专注于比特币的公司。

战略公司的比特币储备模式日益定位为一个将企业软件执行与长期数字资产敞口相结合的典范。机构对企业比特币储备公司的兴趣持续上升，投资者越来越同时关注战略公司的比特币持仓及其基础业务表现。

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