韩国交易所正式启动低价股退市机制…加强低市值股票上市废止措施_新闻

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韩国交易所正式启动低价股退市机制…加强低市值股票上市废止措施

2026-05-14 01:22:54

韩国交易所上市规定修订案获得批准，股价低于1000韩元的所谓"硬币股"退市程序预计将全面启动。

低价股数量与市场影响

根据13日数据，以当日收盘价为基准，韩国三大股市（主板、创业板、中小企业板）中股价低于1000韩元的股票共计210只。其中创业板141只，主板43只，中小企业板26只，占全体2879只上市股票的7.29%。这类股票历来因价格波动剧烈、易引发投机交易而备受关注，此次制度调整将进一步抬高其在市场的生存门槛。

新规核心内容

金融委员会在例行会议中批准了交易所的上市规定修订案，旨在更快、更严格地筛选不良企业。修订内容除了提高退市总市值标准、新增半年度资本侵蚀要求外，还首次引入了针对低价股的特别规定：若股价连续30个交易日低于1000韩元，将被指定为管理项目；若在此后90个交易日内未能恢复至一定水平，则将进入最终退市程序。这一举措的背景在于，监管层认为持续低价状态可能不仅是暂时现象，更是企业结构性问题的信号。

防范规避行为

新规同时收紧了企业通过技术性操作规避监管的空间。此前部分企业曾通过并股或减资的方式减少股份数量、从而推高每股价格，以绕过低价股标准。根据新规，近一年内进行过并股或减资的企业，在被指定为管理项目后的90个交易日内不得再次进行此类操作。同时，管理期间也禁止进行超过10:1的过度并股或减资。违反这些规定将构成即时退市事由。新低价股规则将于7月1日正式实施。

市场提前反应

市场已对此作出反应。自2月初监管部门考虑将低价股纳入退市标准的消息传出后，约三个月内已有174家公司公告决定进行并股。其中，以2月初股价为基准，原本低于1000韩元的股票达119只，占比68.4%；股价在1000-2000韩元区间的有48只，2000韩元以上仅7只，无5000韩元以上股票。这被解读为企业试图在制度实施前通过技术性手段抬升股价，以降低被指定为管理项目的可能性。

政策导向与投资启示

此次制度调整不仅是单纯减少低价股数量，更体现了将缺乏上市资格的企业迅速清理出市场的政策意图。对投资者而言，仅因股价低廉而进行投资的做法风险加大，更需要审慎考察企业的财务状况和持续上市能力。这一趋势预计将加速不良企业退市进程，并有望提升韩国股市的整体可信度。

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