孤注一掷于Solana的Forward Industries…评估损失达1.4898万亿韩元_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

孤注一掷于Solana的Forward Industries…评估损失达1.4898万亿韩元

2026-05-14 03:56:44

全球最大上市Solana财务公司Forward Industries因持有SOL录得近10亿美元估值损失

全球最大的上市Solana财务公司Forward Industries因持有Solana（SOL）而录得约10亿美元（约合1.4898万亿韩元）的估值损失。尽管获得了约6.7%的质押收益，但远不足以抵消SOL价格的暴跌。

Forward Industries于2025年9月8日通过一轮规模达16.5亿美元的私募股权投资（PIPE）启动了其Solana财务战略。当时，Galaxy Digital、Jump Crypto和Multicoin Capital领投了资金，Multicoin联合创始人Kyle Samani额外投入了2500万美元并出任董事会主席。公司强调这是“一项展示对SOL长期潜力信心的战略”，然而当时206美元的SOL目前已跌至91美元左右。公司目前持有6,979,967枚SOL。

问题不止于币价下跌

问题不仅限于代币价格下跌。Forward Industries在截至2025年12月31日的季度10-Q报表中记录的净亏损为5.8565亿美元。其中5.602亿美元来自数字资产估值损失，其自身的流动性质押代币fwdSOL也产生了3300万美元的减值。

另一方面，质押收益仅为1740万美元。尽管公司营销中宣传的5%至7%的可变质押奖励确实存在，但远不足以抵消SOL价格的下跌和各种费用支出。事实上，公司股价在PIPE完成后的2025年9月12日曾升至46美元，但目前交易价格仅为4.71美元。

据估算，其持有SOL的平均收购成本约为232美元。按当前价格计算，资产价值约为6.35亿美元，相较于初始约15.9亿美元的收购成本，已累积了约9.55亿美元的未实现损失。市场数据显示，Forward Industries的市值对净资产价值倍数已降至0.62倍。这意味着投资者对公司本身的估值甚至低于其持有的SOL资产。

高昂的运营成本

公司的运营费用也不低。在一个季度内，公司花费了139.8万美元用于运营Solana验证节点，325万美元用于一般管理费用，另外向Galaxy相关合作伙伴支付了340万美元。此外，还有53.5万美元的销售与营销费用。仅支付给Galaxy的费用，一个季度就高达344万美元，其中相当一部分是以将质押收益返还给架构设计方的方式流出的。

管理层薪酬也备受关注。首席执行官Michael Pruitt在2025财年获得了87.3817万美元报酬，其中71.3817万美元为股票期权补偿。首席财务官Kathleen Weisburg获得了72.5992万美元。随后在2026年4月13日提交的8-K公告中，公司任命Mark Brezer为新任首席财务官，提供50万美元年薪及25万美元目标奖金。

收益难抵亏损与成本

Forward Industries声称自成立以来已累积超过112,171枚SOL的质押奖励，并据此公布了约6.73%的年化收益率。但按当前市价折算，这些奖励的价值仅约1070万美元，远不足以覆盖验证节点运营费、管理费、支付给Galaxy的费用，更不用说弥补近10亿美元的SOL损失了。

市场反应冷淡

市场反应冷淡。一些投资者批评这可能是“最愚蠢的企业加密货币策略”，CoinGecko指出该公司的损失率是Strategy的4倍。有分析指出，Solana财务战略若想被视为高盈利模式，必须证明其在市场下行期具备超越单纯持币的资产管理和成本控制能力。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文