参议院银行委员会拟审议《2025年数字资产市场明晰法案》
参议院银行委员会定于2026年5月14日(星期四)举行内部会议,审议编号为H.R.3633的《2025年数字资产市场明晰法案》,这标志着加密货币行业最为期待的监管法案将迈向参议院全体投票的关键一步。
此次内部会议计划于上午10时30分在德克森参议院办公大楼538室举行。该法案通常被称为《明晰法案》,旨在建立联邦层面的数字资产监管框架,明确划分美国证券交易委员会与商品期货交易委员会的管辖权限。
2026年5月12日,即审议前两天,参议院银行委员会共和党成员公布了更新后的法案文本。委员会主席蒂姆·斯科特与参议员辛西娅·卢米斯、托姆·蒂利斯共同发布了修订后的条文,作为委员会审议的基础文件。
为何此次审议是法案面临的最关键考验
审议阶段是委员会成员就修正案进行辩论、修改条文,并投票决定是否将法案提交参议院全体会议的关键环节。与信息性的听证会不同,审议阶段将对立法文本产生具有约束力的修改。
该法案已于2025年7月17日以294票支持、134票反对的两党投票结果在众议院获得通过。参议院于2025年9月18日接收法案并将其转交银行委员会,此后法案已在委员会搁置近八个月。
为使法案继续推进,其必须经受可能重塑核心条款的修正案考验。审议期间条文仍可能发生实质性变动,两党参议员或就数字资产监管提出不同理念的竞争性方案。
加密货币行业关注的核心条款
法案的核心机制在于划设证券交易委员会与商品期货交易委员会之间的管辖界限。根据提案框架,商品期货交易委员会将获得对数字商品交易的监管权,而证券交易委员会将通过名为“加密条例”的新豁免规则来规范代币发行与二级市场。
争议焦点之一涉及稳定币收益条款。法案中的折衷方案禁止对闲置稳定币持有提供用户奖励,但允许与支付活动挂钩的奖励。银行业已对此条款进行游说反对,参议员可能在审议中提出相关修正案。
开发者保护条款是另一敏感议题。业界人士指出,相关保护条款“必须成为任何市场结构体系的重要组成部分”,并警示参议院的草案拟订可能削弱对非托管软件开发者的保障。
推动法案进展获得了广泛的行业支持。超过120家机构组成的联盟敦促银行委员会推进审议程序,前商品期货交易委员会专员指出:“多年的两党努力使国会来到数字资产市场结构立法的关键时刻。”
此次审议之际,国会更广泛的加密货币监管工作正在加速推进。关注立法进程的机构将《明晰法案》视为建立更清晰合规框架的潜在催化剂。
委员会投票后的后续流程
若委员会批准该法案,将提交参议院全体会议审议。参议院领导层将根据立法优先顺序与政治议程安排投票时间。
委员会支持票将意味着实质性进展,标志着两党有意愿将加密市场结构规则编入法典。若未能推进或通过重大修正版本,则可能需要与众议院版本进行冗长的协调程序。
即使委员会投票通过也不能确保最终立法。法案仍需获得60票以克服参议院潜在的程序障碍,随后需通过协调会议解决与众议院版本的差异,方能提交总统签署。
对于基于新型网络开发的项目及相关基础设施运营商而言,此次审议结果可能决定其未来数月将面临证券交易委员会注册要求、商品期货交易委员会监管或是混合合规制度。
此次审议会议将通过参议院银行委员会官方渠道向公众开放。截至发稿时会议尚未召开,故无投票结果信息。

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