甲骨文(ORCL)股价一个月内获Wedbush两度调升目标价_新闻

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甲骨文(ORCL)股价一个月内获Wedbush两度调升目标价

2026-05-15 23:14:09

文章目录

TLDR

5530亿美元的积压订单

利润与变现

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5月13日，韦德布什证券公司的丹·艾夫斯将甲骨文的目标股价从225美元上调至275美元，这是不到三周内的第二次上调。尽管基本面表现强劲，甲骨文股价目前仍较其2025年9月的高点低约50%。在最近一个报告期内，甲骨文云基础设施收入同比增长84%，达到48.8亿美元。甲骨文的剩余履约义务已攀升至5530亿美元，年增长438%，这得益于与OpenAI价值3000亿美元的云协议。韦德布什认为，华尔街误解了甲骨文大量的资本支出，这些支出是由已承诺的合同支持，而非投机性押注。

5月13日，韦德布什证券公司分析师丹·艾夫斯将其对甲骨文的目标价从225美元上调至275美元，同时维持“跑赢大盘”评级。这是不到三周内的第二次上调。

韦德布什于4月24日开始覆盖该股，给予“跑赢大盘”评级和225美元的目标价，称甲骨文是“人工智能革命的基础设施提供商”。甲骨文股价目前交易价格较其2025年9月的高点低约50%。当前价格与韦德布什预测之间的差距是目前华尔街最显著的估值差距之一。

在《华尔街日报》一篇质疑OpenAI内部收入预测的文章导致甲骨文股价大幅下跌后，艾夫斯最初于4月28日维持了225美元的目标价。他将那次抛售称为“严重过度反应”，并强调甲骨文的合同积压订单是真实、确定需求存在的证明。

5530亿美元的积压订单

韦德布什反复强调的指标是甲骨文5530亿美元的剩余履约义务。这个数字代表了客户对云和AI基础设施服务的多年期承诺，这些服务尚未履行或确认为收入。该积压订单较上年增长了438%。其中包含一项与OpenAI签订的为期五年、价值3000亿美元的云协议。这种前瞻性收入可见性在科技行业并不常见。韦德布什认为投资者低估了这一指标，同时过度强调了短期的资本支出考量。

在最近一个季度，甲骨文云基础设施收入同比增长84%，达到48.8亿美元。AI基础设施的毛利率达到32%，超过了公司设定的30%指导门槛。

利润与变现

多云数据库业务的毛利率在60%至80%之间。随着基础设施业务的扩展，这种盈利组合正在推动整体盈利能力的提升。

艾夫斯在公开声明中一直直言不讳。他在接受彭博社采访时表示：“我认为甲骨文在未来两、三、四年内将成为比现在庞大得多的公司。”据The Daily Hodl报道，他补充道：“随着他们在未来几年实现人工智能的变现，这只股票最终可能会翻倍。”

韦德布什的基本论点是，市场误解了甲骨文的资本支出周期。该公司认为，投资者将大量支出视为负债，而实际上这些支出是由合同和已确认的客户需求支持的。该公司表示，对与OpenAI的合作关系信心日益增强，并对更广泛的数据中心前景持越来越积极的看法。

甲骨文在不到三周内获得韦德布什的第二次目标价上调发生在2026年5月13日。

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