BNB财库策略遭遇严酷现实：WindTree崩盘警示录 | 美国加密快讯_新闻

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BNB财库策略遭遇严酷现实：WindTree崩盘警示录 | 美国加密快讯

2025-08-22 22:03:03

美国加密晨报：风口上的生物科技公司如何被BNB拖入退市泥潭

欢迎阅读《美国加密晨报》——为您梳理未来24小时加密货币领域最关键的发展动态。

当数字资产实验遭遇滑铁卢

请先备好咖啡，因为并非所有加密资产配置实验都能收获荣光。对WindTree Therapeutics而言，将BNB纳入资产负债表更像是一记警钟而非远见。这家曾被誉为数字资产储备(DAT)先驱的纳斯达克上市生物科技公司，今年股价暴跌超80%。

由于未能达到每股1美元的最低股价要求，WindTree正面临退市风险。值得注意的是，根据权威标准，这是维持上市地位的基本条件之一。谷歌财经数据显示，截至发稿该公司股价已跌至0.14美元，六个月内缩水97%以上。

雄心勃勃的加密转型计划

WindTree今年7月宣布与Build and Build Corp达成战略合作，正式转向BNB生态。该协议获得6000万美元首轮投资，并附带最高1.4亿美元的后续认购权，使BNB成为公司核心储备资产。

"融资所得将以现金、Osprey BNB Chain Trust份额及BNB形式构成，主要用于启动BNB加密储备战略并购买BNB，确立WindTree在BNB数字资产领域的领导地位，"公告中如是写道。

当时币安创始人赵长鹏(CZ)曾盛赞这种"微策略"，将其比作MicroStrategy积累比特币的做法。然而WindTree的战略很快遭遇残酷的市场现实——尽管储备了BNB，公司股价始终未能重获投资者信心。

退市危机的连锁反应

持续亏损和潜在的纳斯达克退市风险，迫使WindTree转向流动性和能见度更低的场外交易市场。不过它并非孤例，Nano Labs、Liminatus等上市公司同样在尝试将BNB纳入企业储备。

支持者认为将BNB作为生产性储备资产标志着公司财务模式的转变。但WindTree的崩盘证明：对财务困境中的企业而言，加密资产配置绝非万能解药。

两个关键教训

这次失败为视数字资产为资产负债表救命稻草的企业上了重要一课：

1. 缺乏营收增长和稳健运营，再庞大的数字储备也无法抵御市场或结构性风险

2. 跌破纳斯达克上市标准直接导致其加密转型叙事破产

虽然转战OTC市场可能维持运营，但将显著削弱机构融资渠道。正如Crypto Coin Show报道："CEO Jed Latkin表示运营仍在继续，但生存取决于场外交易能否保持投资者兴趣。"

加密储备战略的悖论

尽管WindTree受挫，BNB在企业储备战略中的应用仍在扩大。从亚洲科技公司到生物科技企业，大规模加密整合实验方兴未艾。对BNB生态和CZ而言，这些案例强化了BNB作为主流储备资产的叙事。

但WindTree的退市警示我们：采用加密资产不是生存捷径。对企业财务而言，数字资产的承诺仍伴随着市场周期、合规障碍及投资者信心等严苛考验。

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