GameStop增持eBay股份至6.55%，科恩积极推动战略布局_新闻

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GameStop增持eBay股份至6.55%，科恩积极推动战略布局

2026-05-20 20:54:25

GameStop通过衍生品关联期权策略，将其在eBay的经济权益从约2220万股扩大至约2910万股。增持后持股比例约占eBay流通股总数的6.55%，较此前披露的5.0%有所上升。相关期权合约的行权价分布在每股84.74美元至114.96美元之间。Ryan Cohen提出的560亿美元收购eBay提案此前遭到eBay董事会拒绝。今年以来，GME股价累计上涨10%，而EBAY涨幅达31%。

科恩对eBay的收购行动

根据周二提交的最新13D文件显示，GameStop已将其在eBay的经济权益提升至约2910万股，较5月4日披露的约2220万股大幅增加。结合直接持有的2.5万股，GameStop当前总持股约占eBay流通股的6.55%，较数周前5.0%的持股水平显著跃升。该持仓通过衍生品关联的看跌与看涨期权组合构建，而非传统持股模式。这些配对期权的行权价覆盖每股84.74美元至114.96美元的区间。文件中的关键条款表明：若期权进行实物交割，GameStop将获得对应股份的独家投票权，这明确显示出其超出被动投资范畴的战略意图。

这一持仓行动直接源于GameStop首席执行官Ryan Cohen的推动，其正逐步构建针对eBay的全面积极股东行动。今年早些时候，GameStop曾提出估值约560亿美元的eBay收购提案，但遭eBay董事会迅速回绝，并评价该提案“缺乏可信度与吸引力”。科恩随后持续加码行动，近期在与Anthony Pompliano的对话中直言批评eBay运营成本过高，暗示公司已“臃肿至不健康程度，亟需进行业务瘦身”。他承认预期将遭遇eBay董事会与管理层的强烈抵制，尤其因其若获得控制权计划推动大规模领导层重组。科恩始终强调eBay运营存在过度冗余，而周二的监管文件显示，即便在此公开对峙背景下，他仍在持续扩大持仓规模。

股价表现对比

值得关注的是，年内eBay股价表现显著优于GameStop。EBAY年初至今涨幅达31%，同期GME涨幅为10%。GameStop当前市盈率为29.47倍，反映市场对其增长前景的预期，但公司运营指标呈现挑战性态势——过去三年营收收缩30.3%。GameStop内部交易呈现显著净卖出倾向：过去三个月公司内部人士累计抛售约40万美元股票，同期无任何内部买入记录抵消。GME在GF评分体系中获得51分（满分100），其盈利能力指标（4/10）与增长指标（1/10）表现疲弱，财务强度评估为中等水平（5/10）。

根据周二监管披露，GameStop对eBay的综合风险敞口包含约2910万份衍生品关联股份及直接持有的2.5万股，总计约占eBay流通普通股的6.55%。

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