Wintermute对当前宏观框架进行了前瞻分析,并警告称以太坊可能难以适应当前的不确定性与通胀压力。过去一周内,以太坊价格再度下跌10%,表现持续落后于其他主要资产。
宏观压力笼罩加密市场
据头部做市商Wintermute分析,加密市场正面临日益增长的通胀压力。此前数据显示,三月CPI通胀率预测值为3.7%,而四月该指数进一步攀升至3.8%。
第二季度通胀持续上升,叠加霍尔木兹海峡封锁事件带来的不确定性,提高了美联储在年底前加息的可能性。Wintermute指出,加密资产通常更适应宽松的货币政策环境,若十二月启动加息或将对市场形成压制。
降息预期落空
对于加密市场而言,降息希望已然破灭——美联储期货数据显示利率将维持不变甚至可能上调。过去一周原油价格再度突破102美元,布伦特原油涨幅达8.6%。
以太坊为何易受不确定性冲击?
以太坊行情对不确定性上升表现出明显的负面反应。当比特币在8.2万至7.7万美元区间震荡时,以太坊已跌至1128.61美元水平。当前价格接近2100美元常规支撑位,预示资产可能即将迎来反弹。
过去一周以太坊名义价格缩水10.2%,兑比特币汇率跌至0.0275。资金费率走弱的同时,周度隐含波动率持续上升。ETF资金流入同步减弱,表明无论是原生交易者还是常规投资者,对以太坊的情绪均趋于冷淡。
Wintermute同时指出,受机构驱动,以太坊近期日均面临约8800万美元的抛压。根据Glassnode数据与Wintermute分析,以太坊抛售已进入自二月以来最剧烈的阶段。
尽管以太坊在稳定时期凭借技术与金融创新展现出强大发展潜力,但全球市场的混乱局势正迅速恶化其生存环境。值得关注的是,以太坊作为去中心化金融的核心枢纽,至今仍未出现清算 cascades。
市场情绪转向恐慌
过去一周以太坊情绪指数从47点骤降至27点,正式进入恐慌区间。同期币安期货市场抛售加速,买家接收比例降至0.91%的历史低位——该水平通常与市场修正阶段相关。
未平仓合约规模缩减10亿美元至124亿美元,其中超过72%的头寸为多头持仓,这可能引发更多多头清算。目前交易者普遍不愿建立空头头寸,市场并未出现轧空预期。
长期价值基础依然稳固
尽管短期价格疲软,以太坊作为关键基础设施的地位依然稳固,承载着大部分稳定币与链上金融活动。约2460万枚ETH存入累积地址,超过总供应量31%的ETH处于质押锁定状态,表明持有者仍保持着长期信心。
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