美国银行将AMD与英伟达列为AI芯片重点投资对象_新闻

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美国银行将AMD与英伟达列为AI芯片重点投资对象

2026-05-21 18:11:50

核心要点

美国银行将服务器CPU市场规模预测从1100亿美元上调至1250亿美元，并将AMD与英伟达列为AI芯片领域首选投资标的。服务器CPU现已成为智能体AI推理任务的核心协调层，而主要云服务商的自研ARM架构处理器预计将成为增长最快的细分领域。英伟达2027财年第一季度营收达816亿美元，同比增长85%。

服务器CPU市场展望上调

美国银行将2030年服务器CPU市场规模预测从原先的1100亿美元上调至1250亿美元，同时强调AMD与英伟达是把握此增长机遇的优选半导体投资标的。此次预测调整源于智能体AI的兴起——这类系统能够执行任务规划、信息检索、状态管理及复杂多阶段操作。分析指出，此类先进AI架构对CPU资源的需求远超早期AI系统。

该机构预计，2026年至2030年间服务器CPU市场年复合增长率将达31%，市场规模将从约430亿美元的基础持续扩张。

CPU在人工智能中的角色演变

在AI发展初期，图形处理器主要承担计算任务，尤其是大语言模型训练。但随着人工智能架构日益复杂，中央处理器在任务协调、状态管理以及数据库对接等方面承担起关键职责。报告将CPU定位为AI推理操作的中枢协调层，正是这一基础协调功能使得智能体AI系统得以高效运行。

需要强调的是，CPU重要性提升并未削弱GPU的需求，反而预示着数据中心基础设施需求的整体扩张。专为CPU设计的服务器配置将处理那些GPU系统在经济性上难以支持的工作负载。

AMD与英伟达的核心优势

美国银行对两家公司均维持买入评级，其中AMD目标股价设定为500美元。预计到2030年，AMD将占据服务器CPU市场约28%的份额，在超大规模云平台与传统企业部署中均有望实现增长。英伟达则因其在整合CPU、GPU、网络架构与存储解决方案方面的综合平台能力获得积极评价。

英伟达计划于2026年下半年推出的Vera CPU预计将在新一代AI服务器架构中与GPU实现近乎对等的协同运作。而包括AWS Graviton、Google Axion与微软Cobalt在内的自研ARM架构处理器，预计将从当前约占市场15%的份额扩张至2030年的37%，成为增长最快的类别。与此同时，英特尔在云基础设施和企业市场的份额或将面临收缩。

行业增长背景下的市场格局

英伟达最新季度财报强化了CPU需求增长趋势，其2027财年第一季度调整后每股收益1.87美元，超出市场预期，营收同比增长85%至816亿美元。尽管增长势头强劲，预计到2030年服务器CPU仍仅占数据中心总资本支出的5%至6%。在整体规模达1.7万亿美元的AI数据中心生态中，AI加速器将继续保持其主导地位。

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