纳斯达克在获得美国证券交易委员会批准后将上市比特币指数期权_新闻

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纳斯达克在获得美国证券交易委员会批准后将上市比特币指数期权

2026-05-23 19:16:58

美国证券交易委员会批准纳斯达克推出现金结算比特币指数期权

美国证券交易委员会已批准纳斯达克在费城证券交易所推出现金结算比特币指数期权的计划。此举将为机构及个人交易者拓宽受监管的比特币投资渠道。该合约为欧式期权，挂钩纳斯达克比特币指数。该指数追踪芝加哥商品交易所CF比特币实时指数的百分之一，并每约200毫秒从主要加密货币交易平台更新数据。证券交易委员会的加速批准令已于周五公布。

与现货比特币交易所交易基金期权不同，此类产品采用现金结算。到期时，持有者将获得比特币现货价格与执行价格之间的差额，不涉及实物比特币交割，亦无提前行权风险。这种结构为市场参与者提供了一条便捷路径，使其无需持有底层资产即可对比特币价格走势进行投资操作。

交易将在费城证券交易所以QBTC代码进行。每份合约最小变动单位为0.01美元，单边持仓上限设为24,000份合约。证券交易委员会指出，该上限约占比特币流通供应量的0.12%，体现了此次引入市场的受监管投资规模。

核心要点

纳斯达克现金结算的QBTC期权获证券交易委员会批准在费城证券交易所上市，拓展了受监管的比特币投资渠道；合约为欧式现金结算，无比特币交割或提前行权风险；最小报价单位为0.01美元，单边持仓上限为24,000份合约；由于比特币的商品属性及商品期货交易委员会的管辖权限，交易须待其授予豁免许可后方可启动；这一动向反映了证券交易委员会对加密货币领域更开放、更友好的监管态度，包括探讨通过政策创新支持去中心化平台上的通证化交易。

商品期货交易委员会豁免与管辖权难题

即便获得证券交易委员会批准，QBTC期权交易仍需等待商品期货交易委员会授予豁免许可。由于比特币被归类为商品，此类工具属于该机构管辖范围。芝加哥商品交易所集团去年曾在提交的文件中主张，此类合约完全属于商品期货交易委员会的专属管辖权。

证券交易委员会指出，《多德-弗兰克法案》第717条并未将其权限局限于"新型衍生品"，在商品期货交易委员会给予豁免的情况下可考虑并行管辖权。该机构援引混合互换及证券期货等现有案例，说明两家监管机构如何在实践中协同履行 oversight 职责。

转向更友好的加密监管与创新趋势

此项批准正值证券交易委员会对加密货币监管方式转变之际。该机构已着手减少上届政府的部分执法行动，并释放出制定更清晰规则以促进创新的信号。在相关工作中，证券交易委员会正探索在协调的监管框架内推动基于区块链的交易及其他创新机制的可行路径。

行业观察人士指出，证券交易委员会正在积极研究一项"创新豁免"政策，该政策可能允许在去中心化平台上进行上市公司股票的通证化交易，在特定场景下或可绕过公司层级的同意程序。这一构想凸显了推动链上金融活动在审慎监管下实现更宽松发展的趋势。

随着市场消化这一进展，投资者与交易者需关注三个方面：商品期货交易委员会能否及时授予豁免、QBTC的流动性及价格发现机制将如何发展，以及针对其他比特币相关衍生品可能出台的更广泛监管 clarifications。新产品QBTC正处于受监管准入、价格精确性（得益于200毫秒的高频指数更新）以及传统市场与加密原生机制不断演变的边界交汇处。

最终，QBTC的推出可为机构级比特币投资如何与健全的监管框架共存提供重要参考。若流动性逐步形成且商品期货交易委员会扫清障碍，QBTC或将成为现有期货及其他比特币衍生品的有力补充，在不断演变且偶有波动的市场格局中塑造新的对冲与投机形态。

市场后续应关注商品期货交易委员会决策时间表、早期交易活动动向，以及任何可能影响受监管交易所未来加密相关产品设计与需求的证券交易委员会政策信号。

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