迈克尔·塞勒称微策略年底前出售比特币"并非不可能"
微策略执行主席迈克尔·塞勒在接受采访时表示,公司在年底前出售部分比特币"并非不可能"。此番言论软化了他长期公开宣称的"永不出售"立场。
"我认为从现在到年底期间出售部分比特币并非不可能,"塞勒表示,"任何仅局限于股权融资、信贷融资或比特币单一渠道的财务模型,其表现都会逊于混合方案。"
策略转变的市场背景
此次表态延续了微策略第一季度财报电话会议的基调。塞勒当时曾提出可能通过出售比特币为股息计划提供资金,并称此举将"为市场建立免疫预期"。该公司目前持有818,334枚比特币,总价值约650亿美元,平均购入成本为每枚75,527美元。
塞勒将微策略的资本管理描述为程序化、数据驱动的体系,通过综合评估现金、股权、信贷和比特币的组合来规划负债结构。他同时确认公司不打算赎回STRF、STRD和STRK优先产品,称这些是资本架构中有用的组成部分,而可转换债券将作为优先债务逐步清偿。
对市场影响的评估
塞勒强调任何出售行为相对于比特币每日200-500亿美元的市场流动性而言规模有限。他分析称,如果完全通过比特币销售为股息计划提供资金,微策略每出售1枚比特币即可购入约20枚,形成动态平衡。
该公司建立的三层资本结构中,比特币作为数字资本层,STRC作为数字信贷层,MSTR则构成杠杆股权层。微策略的七年规划目标是在2033年前实现每股比特币持有量最大化。
塞勒指出,从长期视角来看,2026年可能的比特币出售属于资本配置决策,而非对核心理念的背离。这种以七年为周期的战略框架,使得短期调整成为实现长期目标的必要手段。
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