关键看点
彭博分析师埃里克·巴尔丘纳斯指出,比特币当前走势更趋近于黄金。比特币与黄金的波动率差距已收窄至仅7%。尽管ETF资金呈现流出,机构投资者在各市场仍保持强劲的比特币持仓。
彭博ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯表示,尽管ETF资金持续流出,比特币与黄金波动率的收窄可能巩固其作为机构投资者多元化配置资产的地位。他认为,许多大型投资者并非追求科技股式回报,而是日益将比特币与黄金等同视之,以此平衡整体投资组合风险。此番观点提出之际,波动数据显示比特币正以超出市场预期的速度向贵金属特性靠拢。
波动率差距显著收窄
根据彭博终端数据,贝莱德IBIT基金过去60日历史波动率为34.177%,同期SPDR黄金ETF波动率为27.227%,两者波动差距已缩至7%,创下历史最接近纪录。长期以来,波动性始终是理财顾问配置比特币时的核心顾虑,导致许多保守投资者尽管认可其长期表现,仍持谨慎态度。
巴尔丘纳斯特别指出,理财顾问已通过股市和指数基金获得充足科技板块敞口,因此他们更关注比特币作为组合分散化工具的属性,而非高增长科技投资。最新数据显示比特币的风险特征正在逐步演变,这种转向可能提升其对寻求另类价值储存机构的吸引力。
ETF市场保持机构韧性
尽管近期出现资金流出,美国现货比特币ETF仍管理着可观资产。截至5月29日,该板块净资产规模达942.5亿美元,约占比特币总市值的6.45%。其中贝莱德IBIT以581.1亿美元管理规模保持领先地位,自推出以来美国现货比特币ETF累计净流入仍维持在557.9亿美元高位。
巴尔丘纳斯同时强调IBIT在地缘政治不确定性时期展现的韧性。他注意到自2026年中东冲突升级以来,该基金表现始终优于传统股市部分板块。分析师正逐渐将关注焦点从ETF资金流向转向比特币波动率下降趋势。随着比特币交易特性日益趋近黄金,机构或将获得更多将其纳入传统投资组合、作为长期多元化配置工具的新依据。
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