稳定币收益撼动存款业务，银行业担忧加剧_新闻

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稳定币收益撼动存款业务，银行业担忧加剧

2026-06-02 04:56:16

银行争夺的真相：稳定币挑战传统盈利模式

知名加密货币分析师EGRAG CRYPTO指出，银行反对稳定币并非因为其风险性，而是因为它使人们能够不依赖传统银行体系即可持有、转移美元资产，甚至可能获得收益。这一观点发布之际，美国立法者正就加密货币法规与稳定币规则进行谈判，而银行机构与数字资产倡导者之间亦因“生息型稳定币可能分流银行存款”的问题持续交锋。

银行未曾预见的变局

在6月1日发布的分析报告中，EGRAG将围绕稳定币的讨论定义为对银行盈利模式的直接威胁，而非单纯的监管争议。他阐释道，当用户将资金存入银行账户时，从法律意义上实则是向银行提供了一笔无担保贷款。银行以0.1%至0.5%的利息吸纳存款后，再以6%至28%的利率对外放贷，其间的利差便构成了银行的核心业务。

然而EGRAG认为，稳定币正在打破这种模式。它将传统银行体系中长期捆绑的三项功能——托管、结算与收益——进行了分离。以国债支持的稳定币为例，用户无需银行账户即可持有美元资产，无需中介即可实现即时转账，并可在风险极低的情况下获得约5%的收益。

该分析师强调，若人们能在完全自主掌控资金、不依赖银行的情况下获得4%至6%的收益，银行存款的吸引力将大大降低，这将动摇银行的资金模型及其享有的权力。“这才是真正的威胁，为此他们将不惜一切代价阻止其发生。”EGRAG如此总结。

这一判断并非危言耸听。年初渣打银行的分析报告预估，到2028年底美国银行可能因稳定币流失约5000亿美元存款，其中区域性银行面临的风险最为突出。渣打银行的Geoff Kendrick指出，两大稳定币发行方已将大部分储备金配置于美国国债而非银行账户，这意味着仅有极少资金回流至银行体系。

立法博弈的核心

在近期参议院银行委员会审议《CLARITY法案》过程中，美国银行家协会成员在一周内向参议院办公室发送超8000封信件，重点针对稳定币收益规则提出异议。参议员伯尼·莫雷诺对此批评银行试图“扼杀能让普通民众从自有资金中获得真实收益的稳定币”，并称该行业为执意维护低息存款模式的“垄断联盟”。

EGRAG将这种激烈反应视为一种信号：“若稳定币无足轻重，银行便不会全力对抗，游说团体不会恐慌，法案推进不会受阻，舆论导向也不会改变。”今年三月瑞波公司发布的调查亦显示，74%的金融业高管视稳定币为释放流动资金、优化国库管理的工具，表明机构关注已超越探索阶段。

当前稳定币市场正持续扩张。最新数据显示，其总市值已增至约3200亿美元，其中两大主导币种占据了主要份额。这进一步印证了该体系对传统金融格局的深远影响。

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