本周比特币价格下跌16%,币安期货市场的抛售主导了价格走势。
币安期货抛售规模达二月以来最高水平
比特币本周16%的跌幅并非仅由现货市场疲软导致。衍生品市场现已成为下跌的主要推手,其交易量几乎是现货交易的十倍。这种结构性优势意味着期货资金流在决定短期价格方向时具有超常的影响力。
占据比特币总未平仓合约约38%的币安,成为此轮抛售潮的焦点。分析师指出,该交易所的激进吃单卖盘激增至二月初以来的最高水平,当时比特币价格跌破60000美元。
这使得当前情况成为过去几个月中最剧烈的投降事件之一。周五是本周行情最严峻的一天,币安录得近150亿美元的期货卖出量。这一单日数据反映了杠杆参与者不愿在持续下跌中持有头寸而集中退场。如此大的成交量很少出现在重要的市场转折点之外。
本周其余时间也保持着类似的高压态势。随后几个交易日的每日卖出量在100亿至130亿美元之间,将币安的周平均值从44亿美元推高至近100亿美元。这种持续的抛售节奏压制了反弹尝试,并使波动率在整个时期内保持高位。
ETF资金外流与四年周期之辩加深市场疑问
比特币现货ETF增加了本周的压力维度,录得约17.5亿美元的净流出。这被认定为自2025年4月以来ETF表现最差的一周。结合衍生品抛售,本周机构行为在两个市场领域都描绘了一幅谨慎的图景。
分析师反驳了社交媒体上日益增多的看跌周期论调。他认为,用四年周期来证明50000美元以下的目标价是选择性推理,旨在吸引关注而非真正的分析。
在他看来,社交媒体评论往往反映的是追随者想听的内容,而非数据支持的观点。分析师以黄金的八年周期作为一个更具指导性的框架。黄金的周期底部并不需要跌破前期低点——它们只需要在下一轮上涨前形成一个重要的低谷。他暗示比特币的周期可能遵循类似的模式,60000至80000美元区间可能形成一个宏观底部。
随着期货交易量继续主导价格走势,监控衍生品资金流仍是最可靠的近期指标。本周的投降事件是标志着转折点还是跌势的延续,在很大程度上取决于未来几个交易日未平仓合约和吃单量的演变情况。
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