MiCA架构师敦促欧盟优先考虑代币化而非DeFi规则_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

MiCA架构师敦促欧盟优先考虑代币化而非DeFi规则

2026-06-09 21:57:24

欧盟加密监管转向更广泛数字资产框架，通证化议程超越DeFi

欧盟对加密资产监管的思路正朝着更广泛的数字资产框架转变，业内呼吁将现实世界资产及其通证化纳入监管范畴，而非通过第二版《加密资产市场法规》仅将监管火力集中于去中心化金融领域。欧盟委员会的MiCA审查程序已经启动，今年5月已公开征求意见，反馈截止日期为8月31日。

“我不认为MiCA现在已经过时。这是我个人的看法，但无关紧要。这正是我们开展此次咨询的原因。”欧盟委员会MiCA法规架构师彼得·克斯坦斯在摩纳哥2026年WAIB峰会的炉边谈话中表示。他强调，本次咨询收集的意见将为欧盟下一阶段的监管措施提供方向。

值得提醒的是，MiCA目前正进行审查，为潜在的第二次迭代做准备。此次公开意见征询正值欧盟应对加密企业与产品格局的持续变化。与此同时，MiCA正面临一个关键期限：7月1日过渡期将结束，此后所有加密资产服务提供商必须持有MiCA许可证才能为欧盟客户提供服务，否则将停止在欧盟运营。

核心要点

欧盟MiCA改革正将重心重新聚焦于广泛的数字资产框架，涵盖现实世界资产与通证化，而不仅仅是DeFi。欧盟委员会关于MiCA的公开意见征询将持续至8月31日，为下一步监管措施奠定基础，而MiCA的过渡期将于7月1日结束。DeFi在意见征询中被视为风险领域，但一位MiCA架构师认为，监管去中心化网络面临根本性挑战，因为法律针对的是实体，而非网络本身。欧洲央行的一项新研究质疑部分治理模式是否真正去中心化，这可能影响DAO在MiCA框架中的定位。

超越DeFi的更广阔监管视野

克斯坦斯将MiCA审查视为欧盟重新校准数字资产监管策略的契机，从而超越对DeFi的狭隘关注。欧盟委员会已明确表示，本次咨询将有助于确定MiCA是否需要通过更广泛的框架加以补充，甚至被取代，以便应对现实世界资产通证化及该资产类别中的其他创新。当前咨询文件概述了一系列“新兴风险领域”，其中包括DeFi，但这并不意味着必须对现有MiCA进行重新设计。克斯坦斯暗示，总目标是保持清晰、泛欧盟的统一规则，涵盖加密市场的多元现实，同时避免各成员国之间的不必要碎片化。

这场讨论凸显了更广泛的监管目标：随着欧盟数字资产生态系统的发展，确保投资者保护、市场诚信和金融稳定。尽管MiCA旨在为加密资产提供全面框架，但不断演变的格局——包括通证化证券、现实世界资产以及跨境应用场景——都证明有必要建立一个更广泛的制度体系，将新型通证与现有金融基础设施有机衔接。

DeFi受审视却无MiCA固定目标

尽管DeFi在当前咨询中被列为潜在风险领域，但克斯坦斯认为，在现有法律原则下对DeFi主体进行监管将十分困难。法律通常旨在规制个人和组织，而非支撑网络运行的技术架构。他将DeFi描述为一种缺乏中心化代表的“运动”，这使得传统的以“实体”为对象的监管杠杆难以建立。

“我看不出问题在哪里。如果根本没有问题，为什么要对其加以监管？”

这种张力反映了更广泛的监管挑战：如何应对去中心化协议所带来的操作风险和系统性风险，而这些协议并不完全契合为中心化服务提供商设计的框架。虽然DeFi的风险档案——从资本效率到治理和透明度——仍处于监管机构的关注之下，但监管路径可能需要全新的法律概念，用以处理网络本身，而非传统的中介机构。

DAO处于监管放大镜下

与此同时，欧洲央行探讨了部分去中心化自治组织所使用的治理模式是否真正足够去中心化，从而可以脱离MiCA的管辖。一份3月的工作文件指出，在知名协议中，治理代币高度集中：在Aave、MakerDAO、Ampleforth和Uniswap等顶级项目中，根据2022年底和2023年中期的快照数据，前100名持有者控制了超过80%的治理代币供应量。研究作者认为，这些动态引发了关于去中心化程度的质疑，此类结构是否应被视为“完全去中心化”的服务而排除在MiCA范围之外。

这些发现促使了更广泛的讨论：哪些组织形式应获得较轻的监管处理，哪些应被纳入全面的资产监管体系。欧洲央行的分析并未就此问题下定论，但它为关于如何在欧盟规则下对DAO进行分类的讨论增添了数据驱动的视角。对于关注监管进展的读者而言，欧洲央行的研究通过揭示通证治理中的现实状况，以及治理架构与监管预期之间可能存在的错位，对欧盟委员会的MiCA审查形成了补充。正在进行的意见征询将反映这些张力，政策制定者需要权衡如何将DAO及其他去中心化结构整合到统一的欧盟框架之中。

欧盟加密监管下一步走向何方？

随着MiCA过渡期7月1日临近，以及8月31日咨询截止日期的到来，欧盟正面临着统一加密市场监管方式的关键时刻。监管机构与行业参与者之间的对话将决定MiCA是否会演变为更广泛的框架，抑或维持为带有针对性更新的专业制度。核心问题依然存在：欧盟能否制定出既保护消费者和投资者，又兼顾通证化及现实世界资产融合领域快速创新的规则？

读者应关注委员会在咨询结束后推出的后续政策举措，包括可能的立法提案以及与跨境金融规则的对接。随着欧盟在保护与创新之间寻求平衡，其结果很可能影响其他司法管辖区未来如何对待DeFi、DAO和通证化资产。

欧盟委员会的MiCA审查与欧洲央行的相关见解共同勾勒出一条监管弧线，这条弧线可能重新定义欧洲的加密规则手册——在广泛的资产通证化策略与去中心化技术的现实之间进行权衡。

本文最初发布于“加密突发新闻”，标题为《MiCA架构师敦促欧盟优先考虑通证化而非DeFi规则》。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文